金融界5月5日消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作(zuò)。北(běi)向互换(huàn)通(tōng)下的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互换(huàn)通开展利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额(é)每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况(kuàng)适(shì)时调(diào)整额(é)度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融(róng)开放格(gé)局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银行(xíng)（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)人民银行）、香港证(zhèng)券及期货事务监察委(wěi)员会(huì)（以下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局（以下简称香港金管局(jú)）发布联合(hé)公告，同意中国外汇交易(yì)中心（全(quán)国银行间同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易(yì)中心）、银(yín)行间(jiān)市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结(jié)算有限公(gōng)司（以(yǐ)下简称场外结算(suàn)公(gōng)司）开展香港与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初(chū)期先行开通“北向互(hù)换通(tōng)”，香港及(jí)其他国家和地区的(de)境外投资者可通过两地(dì)基(jī)础设施互联(lián)互(hù)通(tōng)参与(yǔ)内(nèi)地银行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项(xiàng)准备工作(zuò)进展顺利(lì)，“北向互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式有(yǒu)关事宜说(shuō)明(míng)如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关(guān)交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”初期可交(jiāo)易品种(zhǒng)为利(lì)率互换(huàn)产品(pǐn)，报(bào)价(jià)、交易及结(jié)算币(bì)种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者： 含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式p>

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境内投资者(zhě)（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者为(wèi)符合人民银行要(yào)求并完(wán)成内地银行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交易中心开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权(quán)限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投资者需(xū)同(tóng)时(shí)申请成为场外(wài)结算公司的清(qīng)算(suàn)会员(yuán)或该类会(huì)员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中(zhōng)心与(yǔ)人民银行认可(kě)的境外(wài)电子交易平台(tái)互联(lián)提供(gōng)交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和场外结算公司(sī)建立中央(yāng)对手方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者(zhě)提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者通过(guò)“北向(xiàng)互换通”开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的(de)名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　2.清(qīng)算额度：上(shàng)海清算所与场外(wài)结(jié)算(suàn)公司针对双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司(sī)之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池(chí)风险(xiǎn)敞口设定上限不超过人民币40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场(chǎng)情况(kuàng)适(shì)时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香港证监(jiān)会和香(xiāng)港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则(zé)和具体安排达成共(gòng)识，并签(qiān)署(shǔ)了(le)《关于内地(dì)-香港债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备(bèi)忘录健全了两地监(jiān)管机构(gòu)在债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络(luò)协商机制，共同(tóng)维(wéi)护(hù)“互(hù)换通”的(de)正常运行、金融市场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结(jié)算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下的(de)各项(xiàng)职责(zé)，组织市场各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互(hù)换通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制(zhì)风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切(qiè)实维护投资者合法权益。投资者应(yīng)当充分了解两地(dì)市场(chǎng)法律法规、业务规(guī)则和实践操作的差异，评估和控制(zhì)风险(xiǎn)，理性(xìng)开(kāi)展(zhǎn)相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步(bù)做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互换通”的投资者(zhě)可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外结算(suàn)公司为参与做(zuò)准备。

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