近期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation 青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克000; line-height: 24px;'>青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何(hé)基(jī)金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动(dòng)车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额(é)。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马等原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包(bāo)括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何(hé)持(chí)有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全(quán)性、生命(mìng)周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克>

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对于(yú)宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外(wài)资(zī)都在加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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