美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有(yǒu)可能(néng)将全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露出了(le)业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防(fáng)华盛(shèng)顿在(zài)债务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士表示，如(rú)果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内调(diào)查，在(zài)美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是那些相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如(rú)美元2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米(yuán)。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和(hé)散(sàn)户(hù)投资(zī)者在(zài)美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务上限僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可(kě)能会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最严(yán)重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本(běn)已飙(biāo)升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机(jī)时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对(duì)冲并2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受到中国(guó)买家不(bù)断增长的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一(yī)。约60％的(de)散(sàn)户投资(zī)者预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了一些(xiē)期限非常(cháng)短的国库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被认为最有可能被延期(qī)支付(fù)，这(zhè)加剧(jù)了(le)国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近美国财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全(quán)球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米伤(shāng)害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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