芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年失业(yè)率的因素拆(chāi)解为三方面：①青年失业(yè)人口(kǒu)，②青年总人口，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全解释青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)上升，更重(zhòng)要却被忽视的(de)因素是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动参(cān)与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从(cóng)分(fēn)母端大(dà)幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青(qīng)年(nián)失业人口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年(nián)失业率却(què)高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未(wèi)必来自失业增加(jiā)，不要忽(hū)略(lüè)分母，劳动力的(de)下(xià)降，也(yě)是抬高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万，较(jiào)七(qī)普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失(shī)业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集(jí)程(chéng)度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服务业。以受教(jiào)育(yù)年(nián)限作(zuò)为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度(dù)较低的(de)行业流向较高行业，但是知识(shí)密集型行业(yè)的(de)青年失(shī)业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原因。经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密(mì)集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复苏(sū)结构的分化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移也在(zài)减速，新增(zēng)城镇人(rén)口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参与率出现(xiàn)超(chāo)预(yù)期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降主要有三方面原(yuán)因：一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三(sān)是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市场时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动力(lì)与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同，在(zài)失业人(rén)口增加随性是什么意思，女人随性是什么意思(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能(néng)解释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一(yī)部分则来(lái)自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)变动可(kě)能出现以(yǐ)下(xià)三种情况：①青(qīng)年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人(rén)口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅(fú)，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫(yì)情后经(jīng)济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率的(de)长期中(zhōng)枢(shū)。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来最(zuì)高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去(qù)年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究(jiū)疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是(shì)三(sān)个(gè)因素：①青年失业(yè)人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定着青(qīng)年劳动力(lì)的变化。这三个(gè)因素均为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素的变(biàn)化都(dōu)不能(néng)忽视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经常(cháng)认为失(shī)业(yè)率上升一(yī)定是失业(yè)增加的结果，这个判断对(duì)于(yú)全年(nián)龄段失业(yè)率来(lái)说(shuō)并没有问(wèn)题，因为我国随性是什么意思，女人随性是什么意思的劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量（也称经(jīng)济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分(fēn)母的变(biàn)动，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提(tí)高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要(yào)原因就(jiù)是失业(yè)率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业(yè)率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从总量来看(kàn)，当前(qián)城(chéng)镇青年就业(yè)人数(shù)约为2587万人(rén)，失业(yè)人(rén)数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数(shù)据解读(dú)时(shí)，披露了当前(qián)青(qīng)年就业和失业人数的基(jī)本(běn)情(qíng)况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与劳(láo)动力(lì)市场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力(lì)总量维持在(zài)3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月(yuè)青年失(shī)业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增(zēng)青(qīng)年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来(lái)看，今年(nián)前四个月青年失业形势要好于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回(huí)落，预计(jì)5-7月(yuè)青年(nián)失业(yè)率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群(qún)体由于工(gōng)作经验(yàn)和(hé)技能相对(duì)不(bù)熟练，往往(wǎng)在企业(yè)裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳(láo)动(dòng)力(lì)调查数据(jù)，青(qīng)年失业主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁员的比例明(míng)显低于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群(qún)体中这(zhè)一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失业人群(qún)后(hòu)，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原因(yīn)是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单(dān)位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到(dào)低依次是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的青年失(shī)业(yè)人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育(yù)的，这(zhè)一比例在其他三个(gè)年(nián)龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度(dù)也大致类似，青(qīng)年人由于年(nián)龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人员的(de)受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学教育(yù)的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的(de)行(xíng)业与(yǔ)青年(nián)就(jiù)业分(fēn)布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大(dà)类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部(bù)青(qīng)年失业人(rén)口的65％左右。同时，这(zhè)5个(gè)行业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业。从(cóng)行业(yè)来看，青年失业(yè)人口的行业分布是由就业分布(bù)决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献(xiàn)了(le)较大(dà)规模的(de)失业。因此，在挖掘青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要研究青年(nián)就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工(gōng)农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃(rán)水的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是国民经(jīng)济分类的(de)农业和工业。2010年(nián)这四个行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业(yè)比例增(zēng)加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等(děng)其他6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业(yè)就业人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的(de)知识密集(jí)程(chéng)度。有5个(gè)行(xíng)业的平均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是：科学研究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和(hé)信息(xī)技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行业是过去十年青年就业(yè)流入的(de)主要行(xíng)业，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例的增幅均居(jū)前列。如图(tú)10，各(gè)行业所吸纳(nà)的青(qīng)年就业比例(lì)变动与行(xíng)业平均(jūn)受教育年(nián)限基本一致，即青年就业从知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计年(nián)鉴》中各行(xíng)业的青年(nián)失业(yè)比例（该行业的青年失业人数/青年失(shī)业总(zǒng)人数(shù)），除以各行业的青年就业比例(lì)（该(gāi)行业(yè)的青(qīng)年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为(wèi)各行业失(shī)业(yè)率的(de)近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来(lái)看(kàn)，知(zhī)识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)大(dà)多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右(yòu)下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度(dù)服(fú)务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分行业(yè)来看，批发零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建筑业、住(zhù)宿餐(cān)饮业(yè)增速均高于疫情前三年(nián)均值(zhí)，这三个行(xíng)业(yè)一季度(dù)复苏情况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商务(wù)服务(wù)业、信(xìn)息技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度(dù)复苏相(xiāng)对(duì)较(jiào)慢。

　　因此从失业率的(de)分子端来看，当前(qián)青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)增(zēng)长的症结在于服(fú)务业就(jiù)业(yè)复苏的结(jié)构不均衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向(xiàng)知(zhī)识密(mì)集型(xíng)服务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的生活(huó)性服务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复(fù)苏(sū)结构分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化(huà)。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行业(yè)的一(yī)季(jì)度(dù)就业尚未出(chū)现明显改善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等(děng)行业就业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受(shòu)过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这(zhè)些(xiē)行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　青(qīng)年失业(yè)率的(de)分母端是城镇青年劳动力，主要由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我国开始步(bù)入(rù)人(rén)口负(fù)增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可(kě)能将步(bù)入(rù)长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来(lái)源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力(lì)首先取决(jué)于城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口(kǒu)，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口，这两(liǎng)部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口，而前(qián)者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合(hé)计(jì)出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方(fāng)面，我(wǒ)国农村(cūn)向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万(wàn)人(rén)，但(dàn)2022年只有650万人。预(yù)计今年随着疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复(fù)，新(xīn)增城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去年有明(míng)显(xiǎn)增长，但可(kě)能仍然(rán)较难回到十三(sān)五(wǔ)期(qī)间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当(dāng)前我国城镇化率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降

　　青(qīng)年劳动参与(yǔ)率有两个特点，一是低于其(qí)他(tā)年龄段群(qún)体，大部分(fēn)青(qīng)年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据今年3月(yuè)统(tǒng)计局(jú)披露(lù)的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青年(nián)的(de)劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳(láo)动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主(zhǔ)要有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增速。

　　二是部(bù)分群体(tǐ)因就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾(céng)在发布会指出(chū)当月(yuè)“就业人员规模比(bǐ)1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就业形势恶(è)化(huà)时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观(guān)念的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳(láo)动市场时(shí)间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入(rù)就业市(shì)场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二战”“三(sān)战”，客观(guān)上会将(jiāng)部分青年人(rén)初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要

　　失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如当(dāng)前青年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业(yè)人口的(de)增加(jiā)只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但经济(jì)复苏难(nán)以改变(biàn)失业率(lǜ)的分(fēn)母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是(shì)人(rén)口长周期(qī)变化(huà)的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业率时(shí)，有必要明晰这(zhè)一概念的(de)两(liǎng)个(gè)要点：一是调查失(shī)业(yè)率是城镇(zhèn)就业范围，并非针(zhēn)对全部就(jiù)业人口，不(bù)包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含(hán)在内。因此(cǐ)，许多(duō)针对青(qīng)年失业率(lǜ)的讨论(lùn)以全国青年人口数量为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念均是(shì)指城镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母(mǔ)不(bù)含没(méi)有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动(dòng)能力，参加或要(yào)求参(cān)加社会经济活动(dòng)的人员。包括就业(yè)人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业(yè)意愿的(de)劳动年(nián)龄(líng)人(rén)口不计入(rù)劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据(jù)来看，失业率来自全国(guó)月度劳(láo)动力调查(chá)。该项调查制度(dù)于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准确反映劳动力市场变化(huà)情况(kuàng)，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动(dòng)力调(diào)查正(zhèng)式在全国(guó)范围(wéi)内开展，调查(chá)范围(wéi)覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查样(yàng)本(běn)比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我国年度(dù)人口(kǒu)调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口普查(chá)则在长表部(bù)分纳入(rù)就业调查(chá)，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业(yè)数据质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数会根(gēn)据普查(chá)数据进行(xíng)修正(zhèng)，但结(jié)构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次年(nián)的年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在(zài)。比如(rú)《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现(xiàn)明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产(chǎn)等不及(jí)预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业(yè)：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司

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