今年以(yǐ)来(lái)基(jī)金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就(jiù)是双向选择，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额(é)。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27p>

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构代销(xiāo)数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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