美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将全(quán)球市场推入一个(gè)全新(xīn)的(de)痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资(zī)者应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士(shì)眼下(xià)的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违(wéi)约情(qíng)况下(xià)，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是那些相对悲(bēi)观的(de)分(fēn)析师也认为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国(guó)最(zuì)高的(de)AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国债也依(yī)然出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它(tā)们(men)都不如(rú)美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国(guó)债(zhài)务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至了远超(chāo)之(zhī)前几次(cì)债限(xiàn)危机时(shí)的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽(wán)固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可(kě)能(néng)无(wú)法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先是(shì)受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的(de)需(xū)求的提振，然(rán)后(hòu)是(shì)银(yín)行业(yè)危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都(dōu)认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于(yú)如果美(měi)国政府真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)走软。基准美(měi)国(guó)国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的(de)国库(kù)券收益(yì)率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延(yán)期支付(fù)，这(zhè)加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的(de)是6月初左右到期(qī)的(de)国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了(le)一定程度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会带来提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已经(jīn拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳g)对美(měi)元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约(yuē)，美(měi)元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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