近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事(shì)件，引发(fā)舆论地震。曝光的网友称，使用(yòng)大家广泛知晓的“强军(jūn)口号”来进(jìn)行调侃式的比喻，让其感到不适(shì)。

　　北(běi)京(jīng)文旅局5月17日发布通(tōng)报(bào)，决定没(méi)收笑(xiào)果文化违法(fǎ)所得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一(yī)由不恰当言论引发的风波中，《科创板日(rì)报(bào)》记(jì)者发现(xiàn)，随着脱口秀(xiù)不断破圈，笑果文化也成为了备受资本青睐(lài)的(de)宠儿，在6年中获得众多(duō)资本8轮融(róng)资(zī)，并于2021腾(téng)讯入股后，估值超过40亿(yì)元。

　　资(zī)本宠儿笑果6年8轮(lún)融资，对外投资9家企业八哥鸟寿命是多少年

　　2014年，叶烽等人成立笑果文(wén)化(huà)，注册(cè)资本为208.13万元，经营范围包括文化(huà)艺术交流策划、演(yǎn)出经纪(jì)、文艺创(chuàng)作与表(biǎo)演等。

　　脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)近(jìn)几年的发展可谓“风生水起(qǐ)”。《脱口秀大会》《吐槽大会(huì)》等(děng)节目(mù)的火爆，让脱口秀演员和脱口秀俱乐部成(chéng)为了(le)炙手可热(rè)的行业，笑果文(wén)化(huà)也成(chéng)为中国最成功的脱口秀俱乐部之一(yī)。

　　由此，资本敏锐察觉到(dào)商机并押宝这(zhè)一(yī)赛(sài)道，《科创板日报》记者整理公开信息发现，笑果文化于(yú)2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾(téng)讯关(guān)联公司入股笑果文化(huà)后，估值超(chāo)过40亿(yì)元。

　　财(cái)联(lián)社创投通数据显示，2016年6月，笑果文化(huà)得到游(yóu)族(zú)网络天使轮投(tóu)资(zī)。同年(nián)9月，得到游族网(wǎng)络(luò)、普思资(zī)本(běn)数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到(dào)南(nán)山资(zī)本(běn)、游(yóu)族(zú)网络、CMC资(zī)本、普思资本1.2亿(yì)元(yuán)的(de)A轮(lún)投资(zī)。

　　同(tóng)年(nián)5月，得到南(nán)山资本、游族网络、CMC资本、天图投资近亿元(yuán)A+轮投资。

　　同年(nián)12月，得(dé)到CMC资本、华人文化集团、泽时投资(zī)的战略投资，此轮未披(pī)露具体金额(é)。

　　2019年04月，得到南山资本(běn)、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得(dé)到(八哥鸟寿命是多少年dào)南山资本的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的战(zhàn)略投资(zī)。

　　可(kě)以看出，南山资(zī)本和游族网络对笑果文(wén)化最为(wèi)青睐，8轮(lún)融资中一共投了4次，游族网络更(gèng)是笑果文(wén)化(huà)的(de)天(tiān)使(shǐ)投资人(rén)。

　　与此同时(shí)，线下(xià)是笑果(guǒ)文化走向扩(kuò)张的关键一子，今(jīn)年4月(yuè)，位(wèi)于(yú)北京东城区隆福(fú)寺的笑果文化线下喜剧(jù)空(kōng)间“笑(xiào)果工厂”开业(yè)，这(zhè)是笑果工厂(chǎng)继上海、南(nán)京、苏州之后的第四个演艺空间。此外(wài)，近年来对外(wài)投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化对(duì)外(wài)投资(zī)的企业共有9家，其中有6家已经注销。如今存续的(de)企业有：笑果挺棒文(wén)化传媒（上(shàng)海(hǎi)）有限公司、上(shàng)海青豆(dòu)结冰文化(huà)传播有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上海(hǎi)笑欢(huān)悦信(xìn)息技术有限公司(sī)。

　　笑果文化此前控股的笑果演(yǎn)艺(yì)股权(quán)也发生了变更。2021年11月，笑果(guǒ)演艺原股东(dōng)笑果文化、郭(guō)凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股，同时(shí)企业类型变(biàn)更(gèng)为(wèi)有限责任公司（港澳(ào)台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香港(gǎng)注册。

　　此前曾有业内人士(shì)猜测，笑果文(wén)化(huà)或许(xǔ)是在悄悄开(kāi)启上市的前奏。

　　作为普(pǔ)思资(zī)本(běn)的前高管，Charles（化名）参与了对(duì)笑(xiào)果文化的A轮投资过程(chéng)，他对《科创板(bǎn)日报》记者表示，他也是(shì)刚(gāng)从网上看到本次出事(shì)，此前脱口秀(xiù)行八哥鸟寿命是多少年业在(zài)国内处于快速发展阶段，表(biǎo)现(xiàn)形(xíng)式丰(fēng)富(fù)多样，而在该领域(yù)笑果(guǒ)文化(huà)做(zuò)的很早，成(chéng)绩也很突出，其《吐(tǔ)槽大会》在年轻人圈子里很火爆，出于(yú)这些原因进行了(le)投资(zī)。

　　脱口秀又被称为(wèi)“冒犯的艺术”，追求的就是(shì)一种针(zhēn)砭时弊、刺中痛(tòng)点(diǎn)，让观众一边大笑一边反思的(de)感觉。对本次(cì)“翻车(chē)”事件，他个人认为，出(chū)于节目效果可能需(xū)要(yào)张(zhāng)狂(kuáng)和(hé)外向一些，但公众场合下脱口秀中的(de)开玩笑也(yě)要注意把握分(fēn)寸，尤其涉及到国家政治和解放(fàng)军形象等严(yán)肃话题，确实(shí)不(bù)该口(kǒu)无遮拦(lán)，“踩红线的事肯(kěn)定是不能(néng)干的”。

　　他还提(tí)醒，笑(xiào)果在风控方面，可能没有进行非常严格的把控。

　　此(cǐ)外(wài)，《科创板日报(bào)》记者注意(yì)到，笑果文化的业务和腾讯关(guān)联颇深(shēn)，资料显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山(shān)保(bǎo)税(shuì)港区泽(zé)禧(xǐ)股权投资合伙企业持(chí)股13.58％，广(guǎng)西(xī)腾讯(xùn)创业投(tóu)资有限公(gōng)司为第三大股(gǔ)东，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯(xùn)视频(pín)联合笑(xiào)果文化打造了《吐槽(cáo)大会》，该节目让担任(rèn)吐槽团成员、策划人及编剧(jù)的(de)李诞迅速(sù)走红(hóng)。

　　2017年8月，由腾讯视频出(chū)品，企鹅影(yǐng)视和笑果文化(huà)联合(hé)出品的《脱口秀(xiù)大会》在腾讯(xùn)视频首播。

　　笑(xiào)果文化相关人士去(qù)年称，受众面最广(guǎng)的是线上(shàng)长(zhǎng)视频业务，如《脱口秀(xiù)大会》、《吐槽大会》和《脱(tuō)口(kǒu)秀反跨年》等以跟腾讯合作(zuò)的长视频节目(mù)，可(kě)以占到公司(sī)百分之四十的业(yè)务营(yíng)收。

　　市场迅猛上(shàng)升，资(zī)本却(què)后劲不足(zú)？

　　相较于西方脱口秀(xiù)百年以上(shàng)的(de)发展历史，脱口秀这个舶来品在国内的发展历程要短得多也快得多。近10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综艺频频占据收视(shì)榜与网络热议(yì)话题榜(bǎng)首，由此带来一波迅猛发展(zhǎn)的脱口秀风潮(cháo)。

　　热度(dù)席卷而来，资本也闻风而至。财联社创投通(tōng)数据显(xiǎn)示，自2015年以来，有(yǒu)超过9家脱口(kǒu)秀(xiù)企业获得融资。其中，不乏明星投资机构。

　　如红(hóng)杉中(zhōng)国(guó)、腾讯(xùn)投资(zī)投(tóu)了罗永浩旗下的思维造物，乐游资本投了鲜(xiān)榨(zhà)喜剧，原子(zi)创(chuàng)投、合(hé)一集团投了(le)单立人。

　　值得(dé)注意的(de)是，资本对脱口秀行业也明显呈现(xiàn)出“一家独大”的趋(qū)势，除斩获(huò)8轮融(róng)资的笑果文化外，其他脱口(kǒu)秀厂牌(pái)融资轮(lún)次都仅有一两(liǎng)轮(lún)，且集中在(zài)2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有些后劲(jìn)不足，2021年之后，市场上暂无新的脱口秀企业获得融资。

　　资本市场的(de)反(fǎn)应与(yǔ)高速(sù)增长的市场似(shì)乎并不匹配(pèi)。据《中国(guó)脱(tuō)口秀行业发展趋势分析与未来投资预(yù)测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场(chǎng)全年商(shāng)业演出场次1.85万场(chǎng)，比(bǐ)2019年增(zēng)长50％以(yǐ)上，预计2021年至(zhì)2029年(nián)，行业年均复合增速将(jiāng)保(bǎo)持20.18％的高速度。

　　市场仍在(zài)上升期，资本为何(hé)却逐(zhú)渐远离了这一赛(sài)道？眺远营销咨询创始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀行业(yè)虽然(rán)发(fā)展迅猛，深受观(guān)众喜爱(ài)，但在资本市场并不吃香。其核心原因在(zài)于(yú)，资本的投资(zī)逻(luó)辑天然是确(què)定性和可复(fù)制性，而脱口秀行业却(què)具有巨(jù)大的不确(què)定(dìng)性和不可复制性。演员(yuán)的不确(què)定性、创(chuàng)作的不确定性、观众审(shěn)美(měi)的不确定性，以及(jí)踩红线等重要舆情事件等(děng)，都可(kě)能让经营面临巨大的(de)风险。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀行业未来想要可持续发展，就需(xū)要拥抱监管，在合法合(hé)规(guī)的底线之上，不(bù)断运(yùn)营爆款，激活创作，带(dài)动整个(gè)行业的上线，这才是这(zhè)个行业可(kě)持续、良(liáng)性(xìng)发展的可靠(kào)路径(jìng)。”

　　学者张竹然(rán)亦对《科创(chuàng)板(bǎn)日报(bào)》记(jì)者表示(shì)，脱口(kǒu)秀(xiù)行(xíng)业作为(wèi)大文娱行业中的(de)一员，和这个行业中(zhōng)的其余行业一(yī)样（如影视剧作、游(yóu)戏(xì)等等(děng)），都严重依赖IP本身(shēn)而(ér)非平(píng)台(tái)，行业本身的“护城(chéng)河”相对(duì)浅，而(ér)脱口(kǒu)秀(xiù)本身是靠(kào)故事起家(jiā)的，但(dàn)这(zhè)个行业的“故事”却(què)很(hěn)难讲述，这也是备受资本市场冷遇的原(yuán)因。

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