金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此(cǐ)，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特成为日本股市爆(bào)发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)股神巴菲特(tè)的(de)出手，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时厦门是几线城市呢候(hòu)，巴(bā)菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的(de)他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚厦门是几线城市呢至这件(jiàn)事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月厦门是几线城市呢初造(zào)访日本东京(jīng)的还(hái)有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本(běn)市场的(de)运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本(běn)股市的(de)什(shén)么(me)？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著(zhù)名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持(chí)有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特(tè)重仓的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研报中指出在过(guò)去的三十年(nián)中，日本经历(lì)了(le)漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变(biàn)化(huà)的(de)背景(jǐng)下，日本经济(jì)的(de)边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工智能的(de)发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出现了(le)下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持(chí)续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮。

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