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　　克里米亚突发，无(wú)人(rén)机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗(luó)斯海军黑(hēi)海(hǎi)舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米(mǐ)亚(yà)半(bàn)岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭(zāo)到无人机袭击(jī)。从网络上曝光的照片可(kě)以看到(dào)，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波(bō)尔市市(shì)长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上(shàng)称(chēng)：“由(yóu)无人机袭击造(zào)成的(de)火灾(zāi)影响(xiǎng)面积约为(wèi)1000平方米(mǐ)，所有安(ān)全和(hé)救援人员都已(yǐ)抵达(dá)现场。火灾所在地和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享(xiǎng)的多段视频显示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促(cù)人们在消防员(yuán)努力扑灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两架无人机(jī)的袭(xí)击，其中一架(jià)无人机被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架无人机在(zài)港口外(wài)爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大(dà)反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内餐(cān)饮行业的逐(zhú)步(bù)回(huí)暖，厨(chú)房食(shí)品(pǐn)的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去(qù)年一季(jì)度受南美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主(zhǔ)要(yào)原材料(liào)的价格快(kuài)速上涨(zhǎng)，今年一季度(dù)公司主要原(yuán)材料成本低于去年(nián)同(tóng)期。销量上涨(zhǎng)和毛利(lì)率提升共(gòng)同推动了(le)厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商(shāng)数(shù)量(liàng)合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要来源(yuán)于网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带(dài)来的(de)经销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多(duō)个已(yǐ)投产生(shēng)产(chǎn)基地(dì)，央厨杭(háng)州、周(zhō黄山山体主要由什么岩石构成u)口、重(zhòng)庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内(nèi)建成投产。目前，河南周口(kǒu)和陕西(xī)兴平(píng)央厨开始供(gōng)应(yīng)学生餐业务(wù)，多款预制(zhì)菜在(zài)线下及电(diàn)商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者(zhě)还(hái)注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上市公司(sī)股东的扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期(qī)保值操作未完(wán)全满(mǎn)足套期(qī)会(huì)计要求的衍(yǎn)生金融工(gōng)具损益的影响，因此将套期(qī)保值(zhí)业务划定为非(fēi)经(jīng)常性损(sǔn)益，排除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于开(kāi)展2023年度商品期货套期保值(zhí)业务的(de)公告》中(zhōng)披露(lù)，将在2023年对在场内市场交易的(de)与公司及下属子公司的生产经营有直(zhí)接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货品(pǐn)种(zhǒng)，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度(dù)，饲(sì)料原料和油脂科技产品的销量有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但(dàn黄山山体主要由什么岩石构成)是在(zài)行情(qíng)下跌的过程中，公(gōng)司(sī)油(yóu)脂科技相关产品的利润(rùn)受到挤压，导致利润(rùn)同比(bǐ)有(yǒu)所(suǒ)减少。从合并(bìng)资产负(fù)债表中可以看(kàn)出，衍生金(jīn)融资产从年(nián)初(chū)余(yú)额的5.8亿(yì)元增(zēng)长到了期末的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货市场的对(duì)冲作(zuò)用，弥(mí)补了一定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油(yóu)脂加工企业道道(dào)全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后净利(lì)润(rùn)7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正(zhèng)。由于(yú)产能(néng)释放、原料(liào)回落、消(xiāo)费(fèi)复苏、推出新品(pǐn)等利(lì)好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道(dào)全(quán)迎(yíng)来(lái)业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道道全业(yè)绩修复有持(chí)续性，预计二(èr)季度还(hái)有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间(jiān)，原料(liào)菜(cài)油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大(dà)大抬升了企(qǐ)业(yè)的加(jiā)工成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油价(jià)格上(shàng)涨幅度却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得(dé)越(yuè)多、亏(kuī)得越(yuè)多的情况(kuàng)，这(zhè)导(dǎo)致油脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能(néng)力大(dà)幅下降，道道全也(yě)不例外(wài)。自2022年(nián)下半年以来，道道全(quán)新建产(chǎn)能陆续释放，海外(wài)到港原料陆续增长，带动道道全的(de)包装油(yóu)毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全近(jìn)年来(lái)主推旗下(xià)茂名工厂建设，并(bìng)于今年一季(jì)度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月(yuè)份(fèn)，道道(dào)全(quán)茂名(míng)工(gōng)厂建(jiàn)成(chéng)投(tóu)产，此后产能处于(yú)爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制(zhì)菜(cài)产业，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费(fèi)回暖势(shì)头良(liáng)好，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓解公司(sī)的采购及成(chéng)本压力(lì)。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所(suǒ)用主要原料(liào)的国际交易价格呈(chéng)现出回落走(zǒu)势，受(shòu)船期和现货到(dào)厂的时(shí)间影响(xiǎng)，道道全的主要原料综合采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年(nián)一(yī)季度则进(jìn)一步延续回落趋(qū)势，对其一(yī)季度实现(xiàn)扭亏为盈(yíng)有明显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下(xià)拥有(yǒu)多个品牌(pái)，经销商(shāng)总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西南、西北(běi)、华东、华南等菜油(yóu)主(zhǔ)要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全今年(nián)业(yè)绩修复的两大(dà)驱动因子。对于(yú)今年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持(chí)续性，未(wèi)来不宜过(guò)度悲(bēi)观。亦有多(duō)家(jiā)券商(shāng)对道(dào)道(dào)全今年业绩表(biǎo)达正面预期(qī)，并(bìng)预(yù)测其今(jīn)年全年营业(yè)收入将突(tū)破100亿(yì)元。

　　毛(máo)利率方面，随着大豆(dòu)、棕(zōng)榈(lǘ)油、包材等大宗原(yuán)材料(liào)价格自(zì)2022年下半(bàn)年(nián)高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利(lì)率(lǜ)迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年(nián)，从目(mù)前掌握的信息(xī)来看，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽松(sōng)，但天气、能源及国(guó)际政治经济形(xíng)势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来不确定性。包装(zhuāng)食用(yòng)植物油是生活必需消费品(pǐn)，市(shì)场空(kōng)间(jiān)广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全、营养的食(shí)用油(yóu)需求也(yě)将持续(xù)增(zēng)加(jiā)，未来(lái)品牌化、高(gāo)端化(huà)将是行业(yè)发展的趋势，品牌差异化现象也将日益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信建投(tóu)油脂分析(xī)师(shī)石丽红告诉(sù)记者(zhě)，在(zài)原料供应(yīng)端，大(dà)宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期(qī)，而(ér)且我国(guó)菜油原料供应出现了(le)从未有过的(de)多元及宽松局(jú)面，包装油的成本端(duān)压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费(fèi)需(xū)求端(duān)则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端(duān)均有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月后市(shì)场风云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发(fā)市(shì)场(chǎng)恐慌及连锁反应，为(wèi)全球金融市场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整(zhěng)个商品乃至金(jīn)融(róng)市场造黄山山体主要由什么岩石构成成了较(jiào)大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成(chéng)本端(duān)为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏(hóng)观与基本面利空出现(xiàn)共振(zhèn)，不论(lùn)是油还是粕均显著跌破(pò)此前振荡(dàng)区间。虽然市(shì)场并不看好油粕走势，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场(chǎng)预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人(rén)士(shì)认为，今(jīn)年一(yī)季度油脂的走(zǒu)势也受(shòu)到宏(hóng)观面影(yǐng)响。另外(wài)，在大量乌克兰(lán)及澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今(jīn)年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不景(jǐng)气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖对中(zhōng)国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽采购近500万(wàn)吨的背(bèi)景下，国内(nèi)后期面临的菜油(yóu)供给压(yā)力十分明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍反映，油脂(zhī)消(xiāo)费复苏不(bù)及(jí)预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用油(yóu)需求(qiú)整(zhěng)体增量空(kōng)间不大。要想拿到更多市场份额，不同油种之间(jiān)、大小企业之(zhī)间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势(shì)，因(yīn)提货较好，菜油表(biǎo)观库存处于(yú)低(dī)位，终端(duān)库存处于高位。随供(gōng)应逐步增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季度菜(cài)油价(jià)格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景(jǐng)下(xià)，菜油(yóu)需求或(huò)起量，但(dàn)中短期仍(réng)处于(yú)累库态势。”石丽红说。

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