全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易(yì)委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全(quán)权(quán)委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年(nián)一(yī)季(jì)度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升(shēng)为(wèi)桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上(shàng)一季度都有所减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三(sān)大持(chí)仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期(q情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说ī)末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季(jì)度(dù)还减持(chí)了(le)其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能(néng)正处(chù)于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和(hé)利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义(yì)支出水平高(gāo)于(yú)经济体的(de)生产(chǎn)能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美(měi)国和其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策(c情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说è)制定(dìng)者有足够的(de)空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度。这(zhè)符合我们对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出(chū)了大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未出现严重问(wèn)题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能(néng)需要（也(yě)可能(néng)不需要(yào)）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出决策。

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