财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zh对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思ōng)，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡调(diào)整(zh对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思ěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数(shù)除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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