美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市(shì)场推(tuī)入(rù)一(yī)个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻(xún)求(qiú)避(bì)风港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国(guó)政府未能(néng)履行其义(yì)务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他替代对(duì)冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府可能(néng)拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上(shàng)一次(cì)最为(wèi)令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者和散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金(jīn)融界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得不(bù)到(dào)解(jiě)决，可(kě)能(néng)会发生(shēng)什(shén)么(me)。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更(gèng)高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行(xíng)对(duì)冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是(shì)受(shòu)到中国买(mǎi)家(jiā)不断增(zēng)长的需求的(de)提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机(jī)和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关(guān)头(tóu)，但(dàn)美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被认为最有可能被延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初(chū)左右(yòu)到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批(pī)票据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底到期(qī)国库券(quàn)的(de)市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定程(chéng)度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局中，美(měi)国(guó)长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当(dāng)时(shí)的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票(piào)市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一(yī)次(cì)专业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确(què)实(shí)看到短期违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险。

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