踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑成为减持铺(pù)路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一(yī)出(chū)，股吧(ba)等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六(liù)零截至3月31日的股东数(shù)达到(dào)近33万，而(ér)截(jié)至去年底为20万(wàn)不到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨的(de)一季(jì)度股(gǔ)东户(hù)数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报(bào)同时曝光了(le)其重要投资(zī)企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务(wù)数据(没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课jù)，后者录得133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新(xīn)增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年(nián)首次报(bào)亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年(nián)报显示，截(jié)至报告期(qī)末，公(gōng)司总资(zī)产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司全年共(gòng)实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不(bù)同程度下(xià)滑，其中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁(bì)江山的互(hù)联(lián)网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收(shōu)入增(zēng)长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯(sī)达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、11没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课6.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠(kào)着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其他年(nián)份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直(zhí)接下滑(huá)七成(chéng)，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六(liù)零延(yán)续亏(kuī)损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营(yíng)业收(shōu)入(rù)下降及对联营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)损失所致。

　　一季度(dù)大(dà)增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突(tū)然爆(bào)火(huǒ)。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模型上有天然优势(shì)，公司(sī)及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场(chǎng)合(hé)、通(tōng)过(guò)不同渠道(dào)表(biǎo)达对大模型的看好(hǎo)，传递(dì)公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三六零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到(dào)两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增(zēng)加(jiā)超千亿(yì)市(shì)值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多(duō)数(shù)投资者表示(shì)大跌(diē)眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者注(zhù)意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六(liù)个季度(dù)保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今年一季(jì)度末(mò)股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一季(jì)度(dù)以(yǐ)股权投资(zī)机(jī)构(gòu)为代表的十(shí)大股东却(què)在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一(yī)季度(dù)“北京中关(guān)村资(zī)本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川）股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持(chí)2742万股，减幅(fú)49％。上述(shù)三(sān)大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均(jūn)价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公(gōng)告(gào)披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实(shí)现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这(zhè)意(yì)味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一(yī)步扩大，而三(sān)年(nián)累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零(líng)全(quán)资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两(liǎng)家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投(tóu)资进展公(gōng)告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东方签(qiān)署有关(guān)协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月(yuè)，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零(líng)的(de)持股比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽车估值(zhí)会否进(jìn)一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出(chū)现较(jiào)大投资(zī)损失。2022年(nián)公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确(què)认的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车(chē)带来的(de)投资亏损约9.没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课4亿元。

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