近期，多家险企获批增(zēng)加注册资本或发(fā)行资本(běn)补充债券。

　　为提高偿付能力，近年来，多家险(xiǎn)企以增资、发债的形式(shì)“补血(xuè)”。今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有7家险企增加注册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元我国最穷的5个城市，哪一个省最穷；5家险企(qǐ)合计发(fā)行(xíng)218亿元资本补(bǔ)充债(zhài)券。也(yě)就是(shì)说，共有12家险企累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补(bǔ)血”路上，增资(zī)和发债(zhài)较多且(qiě)较为顺利的主要(yào)是大型公司，中小险企增资仍(réng)比较难，很多偿付能力不(bù)达(dá)标的中(zhōng)小险(xiǎn)企(qǐ)，资本金多(duō)年难以(yǐ)得到补充。

　　大(dà)型(xíng)险企(qǐ)“补血”手笔大人保寿险获批发债120亿元

　　险企增(zēng)资、发债主要是为满足业(yè)务发(fā)展和偿付能力(lì)需要。

　　根据各公司官(guān)网以及(jí)监管披露(lù)信息(xī)来看，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)7家险(xiǎn)企增加(jiā)注册资(zī)本获批(pī)，合计(jì)增资125.29亿元(yuán)。获(huò)批增资的险企(qǐ)多在去年(nián)发布公告。其中，国寿财险增资最(zuì)多，达90亿元，占总增资额(é)的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿元；国寿财险(xiǎn)增资90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元；阳(yáng)光(guāng)保险增(zēng)资11.5亿元(yuán)，注册资本达到115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册资本(běn)达到199.48亿(yì)元；瑞再(zài)企商保险(xiǎn)增资1.01亿元，注册资本达到7.7亿元；华贵人(rén)寿增资10亿元，注册资(zī)本达(dá)到20亿(yì)元；国宝人寿增资4.8亿(yì)元，注册(cè)资本达到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年(nián)以来还有太平(píng)财(cái)险、国宝人寿、财信吉祥人(rén)寿(shòu)等9家险企发布了增资(zī)公告。

　　除增资外，发行资(zī)本补充(chōng)债(zhài)券也是(shì)保险公(gōng)司“补血”的方式之一。

　　今年以来(lái)，紫金财险、中华联合人(rén)寿、农银人寿、中再(zài)财险(xiǎn)、太保产险、中国人(rén)保(bǎo)获批在全(quán)国银行(xíng)间债券市场公开发行10年期可赎回资本补充债券，发行规模(mó)从6亿元至(zhì)120亿元(yuán)不等(děng)。其中，中国(guó)人(rén)保发行规模最大，为不超过(guò)120亿元。

　　从目(mù)前(qián)一级(jí)市(shì)场发(fā)债情况来看，根(gēn)据Wind数据(jù)统计，今(jīn)年(nián)以来，5家险(xiǎn)企(qǐ)发行资(zī)本补(bǔ)充债，规模达(dá)218亿(yì)元(yuán)。利(lì)安(ān)人寿于3月10日发行10亿元资本补充债；太(tài)平再保险于3月3日发行(xíng)13亿元资(zī)本补充债；农银人(rén)寿于3月30日发行(xíng)35亿元(yuán)资本(běn)补充债；中再产险于5月5日发(fā)行40亿元资本补充债；人保寿(shòu)险(xiǎn)于5月25日发行120亿元资(zī)本(běn)补充(chōng)债券。

　　中小险企“补血”不易复星联合健康三次增资失(shī)败

　　据公开信息显示，近年来增(zēng)资的企业中我国最穷的5个城市，哪一个省最穷，中(zhōng)小险企占大多数(shù)。

　　据中(zhōng)国(guó)保险(xiǎn)行业(yè)协会官(guān)网披露信息以及国家金(jīn)融监督管理总(zǒng)局(jú)官网信(xìn)息显示，2022年共有23家(jiā)险企公布增(zēng)资(zī)计(jì)划，截(jié)至目(mù)前已有19家公司获批增资(zī)，其(qí)中包(bāo)含上述国寿财(cái)险、太保产险等大(dà)型险企还有太平科(kē)技保险、安联(lián)资管、中(zhōng)意资管等公司。而长城财富保险资管、都(dōu)邦财险、中银三(sān)星人寿、复星保德信人寿(shòu)4家(jiā)公司的增资需求尚未(wèi)被批(pī)复。

　　从实际情况来看(kàn)，大型险企增资相对顺利且规模较高，中小险企(qǐ)增资并不容易。

　　有险企在增资时，股东认缴并不(bù)积极。都(dōu)邦财(cái)险曾披露，该(gāi)公(gōng)司(sī)2022年(nián)5月(yuè)17日召开临时股东大会审议(yì)通过(guò)了有(yǒu)关(guān)都邦财险(xiǎn)增资扩股的议案(àn)，拟增资4亿元。各增资股(gǔ)东将以货(huò)币(bì)方式向公司投入资金。但(dàn)根(gēn)据都邦财(cái)险发布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将进入下一轮同比(bǐ)例增资。

　　有险企多次尝试增资，至今(jīn)仍没有成功(gōng)。自2018年开始，复星(xīng)联合健康此前曾(céng)作出三次增资计划，但至今仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合(hé)健(jiàn)康再次对外公布增资计划(huà)，拟增(zēng)发1.94亿(yì)股股(gǔ)份(fèn)，公司(sī)注(zhù)册资本金由(yóu)5亿元增(zēng)加至6.94亿元。

　　此外，一些偿付(fù)能力(lì)不达标的险企中，多家公司资本常年得(dé)不(bù)到补充(chōng)。

　　根(gēn)据公开信息(xī)显示，截至一季度(dù)末，最(zuì)近风(fēng)险综合(hé)评级为C类险(xiǎn)企(qǐ)的(de)有(yǒu)华汇人寿(shòu)、合众人寿、幸福人寿(shòu)、长生(shēng)人寿(shòu)、渤海人寿、百年人(rén)寿、三峡人寿、华安财险、安华(huá)农险、渤(bó)海财险、富德财险、前海财险、珠峰财险；D类的险企为北大方(fāng)正人寿、都邦财(cái)险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号(hào)ID:VG-View）梳理发现，2019年以(yǐ)后，上(shàng)述险企中，除(chú)渤(bó)海(hǎi)财险外，均(jūn)未获(huò)批增资。其中(zhōng)合众人(rén)寿、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百年人寿(shòu)、富德财险、安华(huá)农险于2015年(nián)至2016年(nián)之间获批(pī)增资。

　　为什(shén)么中小险企(qǐ)增资相(xiāng)对困难(nán)？

　　对(duì)外经济贸(mào)易大学保险学院教授王国军(jūn)对(duì)“V观财报”表示，中小保险公司在市场竞争中不占(zhàn)优(yōu)势，前(qián)景不明，投资回报期较长，经常不被投资(zī)人看好，所(suǒ)以存在(zài)增资难的问(wèn)题(tí)。

　　面(我国最穷的5个城市，哪一个省最穷miàn)对增资难题，王(wáng)国军表示，中小险企应打造自己的(de)核心竞争力，在某一个领域取得优(yōu)势，成(chéng)为行业(yè)翘楚，形成(chéng)稳定(dìng)的保费和利润来源。恶(è)性循(xún)环是中小保险(xiǎn)公(gōng)司容易掉(diào)落的陷阱，必须(xū)在恰当的时机找到独特(tè)的(de)业务模式，才能逐(zhú)步走向良性循环。中小险(xiǎn)企(qǐ)保持偿付能力处于(yú)正常(cháng)水(shuǐ)平其实并(bìng)不是(shì)难事，不照抄(chāo)大型保(bǎo)险(xiǎn)公司的业务模式，不随波(bō)逐流(liú)，不盲目扩张，提高(gāo)资金(jīn)运作能力，稳扎稳打(dǎ)打(dǎ)造(zào)公司的核心竞争(zhēng)力。

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