公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资思路也随(suí)之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质(zh世界上性功能最强的国家是哪个国家ì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fā世界上性功能最强的国家是哪个国家ng)达(dá)亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度末(mò)的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油(yóu)世界上性功能最强的国家是哪个国家大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优(yōu)势之一在(zài)于(yú)可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终(zhōng)级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业(yè)变化(huà)可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年股票(piào)市(shì)场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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