华尔(ěr)街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的美(měi)国(guó)新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿(yì)美(měi)元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截(jié)至收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究在报告中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在(zài)运(yùn)营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资(zī)者的资(zī)金向老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎(kǎn)一直在使(shǐ)用从新投资者(zhě)那里获(huò)得的资金(jīn)向(xiàng)老投资(zī)者支付股息(xī)。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有资金(jīn)的风险的情(qíng)况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值(zhí)被(bèi)夸大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易(yì)价(jià)格比上次报告的资产净值高出(chū)218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均(jūn)低于各自(zì)的(de)资产净值(zhí)。资产净值是衡量基(jī)金业绩的(de)关(guān)键指标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票(piào)而不(bù)是现金(jīn)的形式发(fā)放股息，并(bìng)让(ràng)伊(yī)坎企(qǐ)业出售新股，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高(gāo)了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还指(zhǐ)责唯一一家跟(gēn)踪伊(yī)坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股(gǔ)息也(yě)将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一(yī)个重(zhòng)大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报(bào)告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以(yǐ)往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信(xìn)激进主义是最好的投资范(fàn)例。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进主(zhǔ)义(yì)投(tóu)资已(yǐ)经(jīng)很好地证明了这一点。我们(men)定期(qī)将(jiāng)我们(men)的维权原则付诸(zhū)于我们的(de)多数(shù)控股公司以及我们投资(zī)部门持有的少数股权(quán)，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事会中都(dōu)有代表。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸(cùn)来降(jiàng)低风险，尤(yóu)其是(shì)在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他(tā)行业(yknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词è)的各种投资(zī)。他是IEP的(de)控股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有(yǒu)人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机(jī)构(gòu)也坐不(bù)住了！股东(dōng)权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出(chū)名的莫过于今年(nián)2月做(zuò)空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页(yè)的(de)做空报(bào)告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引(yǐn)发了外资(zī)纷纷从印度(dù)股市撤离(lí)，更让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根(gēn)据当时美国(guó)全国公共(gòng)广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿(yì)美(měi)元，集团(tuán)的债(zhài)券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产(chǎn)也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，know过去分词是什么写，know过去分词是什么词公(gōng)司的(de)主要(yào)业(yè)务包括披(pī)露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未公开关联(lián)交易、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共(gòng)对(duì)30家公司发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分(fēn)析师、会(huì)计师和记者(zhě)，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的(de)创(chuàng)始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学(xué)期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以(yǐ)色(sè)列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这(zhè)个名字源于(yú)1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡know过去分词是什么写，know过去分词是什么词视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人(rén)为灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页(yè)的(de)做空报告，让(ràng)市值一(yī)度(dù)达(dá)到340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证(zhèng)券(quàn)监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力(lì)方面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的市值(zhí)一(yī)度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报告公布(bù)后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特(tè)的收购(gòu)案。在兴(xīng)登堡研究宣布做(zuò)空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关(guān)闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位于(yú)低(dī)点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空(kōng)推特，推特(tè)股(gǔ)价随即大涨约8％。

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