为了让自己的(de)限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会(huì)行政处罚决(jué)定书(shū)披露的(de)信息，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的(de)妻子(zi)黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他(tā)们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账户并联合其(qí)他市(shì)场资(zī)金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某(mǒu)华(huá)”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超2成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区0％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托(tuō)理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进(jìn)行约定；五是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于(yú)偿还(hái)债务，部分用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活动，属于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的(de)合(hé)法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款项不(bù)知(zhī)情、未(wèi)参与，且何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系(xì)独(dú)立(lì)法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动人中一方存(cún)在不当行(xíng)为(wèi)，不(bù)应(yīng)推(tuī)定(dìng)或认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的(de)控(kòng)制(zhì)关(guān)系、委托理财关(guān)系等提出了(le)申(shēn)诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述行为(wèi)的(de)实质是(shì)操(cāo)纵(zòng)股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合谋(móu)各方(fāng)视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七(qī)条第(dì)一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区ong>

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市(shì)前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定(dìng)代持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流水、资金流水及(jí)相关银行(xíng)账户流水，结合何德(成都高新区属于哪个行政区划，成都高新区是哪个行政区dé)平、黄秀(xiù)芳的(de)配(pèi)偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如(rú)实告知上市公司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均(jūn)未披露(lù)相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。