美国(guó)债(zhài)务(wù)违约的(de)风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时(shí)候都要(yào)大，并有可能(néng)将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于(yú)那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能履行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目(mù)的(de)，或许是其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分(fēn)析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一(yī)些(xiē)。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了(le)美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评(píng)级(jí)，美国长期国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特(tè)币(bì)——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和(hé)散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出(chū)警告，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能(néng)会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason B香港区号是多少loom表(biǎo)示，“考虑到选民香港区号是多少和国(guó)会的(de)两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是银(yín)行业危机和美国(guó)债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于(yú)本(běn)月早(zǎo)些时(shí)候触(chù)及的历(lì)史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对于如果美(měi)国政府真的(de)跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券(quàn)被认为(wèi)最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高(gāo)的是6月(yuè)初(chū)左右到期的(de)国库券，因为这批票(piào)据最为接近美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入(rù)措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国库券的(de)市场定价也表明了(le)一定程度(dù)的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的创纪录低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的(de)全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确实(shí)看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国(guó)会(huì)带来(lái)提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违约，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主要(yào)储备货币的地位将面临风险。

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