昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债务上限达成协议(yì)，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧(qí)仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人士和另一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案(àn)，而是一份包(bāo)含(hán)几个关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一(yī)位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用(yòng)于(yú)国防，一些议员(yuán)表示(shì)不(bù)应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次(cì)面(miàn)对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并及(jí)时作(zuò)出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动(dòng)油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油(yóu)价(jià)格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油(yóu)价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据(jù)显示，交易员们(men)完全押注(zhù)美(měi)联储会在6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再(zài)度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月(yuè)便(biàn)加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来两次会议(yì)中美联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预(yù)期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点的(de)倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初(chū)步(bù)收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球第(dì)九家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来(lái)，英伟达(dá)预(yù)计第(dì)二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中(zhōng)获得的利益(yì)远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系和运行(xíng)机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业(yè)共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期(qī)临(lín)近，市场(chǎng)各方(fāng)的避(bì)险观(guān)望情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美(měi)联储5月(yuè)会(huì)议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下来继(jì)续加息的可(kě)能性，当前(qián)美联储6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一(yī)定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市(shì)场担心经济(jì)复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济(jì)状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层(céng)面也(yě)并无(wú)利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的(de)大幅回落(luò)，钢(gāng)厂(chǎng)方面并没有很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导致钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需求也已临近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前(qián)预(yù)期有较大差距，叠加今年(nián)年初(chū)以来市场对下(xià)游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同(tóng)时(shí)预(yù)期(qī)中(zhōng)的下半年的粗钢(gāng)产量平控政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或(huò)延续弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题(tí)来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记(jì)者，主要有以下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高(gāo)炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预(yù)期(qī)”交易未能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后(hòu)，国内下(xià)一(yī)个(gè)相对(duì)重(zhòng)要的政策(cè)时点可能(néng)在7月的(de)半年(nián)度(dù)经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底部(bù)的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即(jí)铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系下降。不过目前(qián)焦煤(méi)进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从(cóng)而(ér)改善市场对(duì)于(yú)后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情(qíng)绪较(jiào)为悲(bēi)观(guān)，动力煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成(chéng)的负向(xiàng)循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得(dé)注意(yì)的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目(mù)前(qián)距离(lí)2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会(huì)库存较近年同期(qī)偏低(dī)、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策(cè)面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于(yú)钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢(huī)复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但(dàn)中期(qī)反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低，因(yīn)此在后(hòu)续进(jìn)入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格(gé)下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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