公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进入(rù)密集披(pī)露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓(cāng)位均超过麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁了(le)92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这(zhè)一目(mù)标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一(yī)季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在(zài)微(wēi)观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔智(z麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁hì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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