近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部(bù)分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基(jī)金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金(jīn)同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中解释(shì)道(dào)：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应(yīng)链；二(èr)是(shì)技(jì)术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资(zī)者提供了(le)重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基础设(shè)施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场(chǎng)份额(é)。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽(qì)车专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语资金(jīn)净(jìng)流入(rù)较(jiào)多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的(de)关(guān)系若不(bù)能(néng)维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品(pǐn)饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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