钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿(yì)乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨界还(hái)是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这个(gè)热(rè)门(mén)又令人遐想的题材搭(dā)配(pèi)公司释放钠电池项目(mù)进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年(nián)刺(cì)激着传艺(yì)科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的(de)套(tào)路(lù)完全失灵9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少，股价又在(zài)4个多月时(shí)间极(jí)速腰(yāo)斩(zhǎn)。即便(biàn)是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目，传艺(yì)科技(jì)也只(zhǐ)收获了短(duǎn)暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电(diàn)赛(sài)道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间(jiān)不过10多月(yuè)，规划产(chǎn)能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺(yì)科技如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元(yuán)的投资成本？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价(jià)持续下行，在(zài)愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下(xià)海口的产能(néng)又该如何消化？过往投资计(jì)划频频“跳票(piào)”、实际效益与预(yù)期(qī)天(tiān)差地别等“黑历史”在(zài)前，“大(dà)跃进”的新(xīn)项目(mù)如何让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股(gǔ)价(jià)“过山(shān)车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠(nà)离(lí)子(zi)电池便(biàn)与锂离(lí)子(zi)电(diàn)池同(tóng)时期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量(liàng)密度较低，导(dǎo)致其研发进度大大落后于了锂(lǐ)电池。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技术完成突(tū)破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电(diàn)“备(bèi)胎(tāi)”之一重回(huí)人们重(zhòng)视(shì)。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推出第(dì)一代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价(jià)暴(bào)涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天之际，传艺(yì)科(kē)技于去(qù)年(nián)6月22日晚(wǎn)间高调宣布(bù)入(rù)局。彼时(shí)的公告显示，公(gōng)司拟投资(zī)3000万元通(tōng)过全资子公司(sī)江苏智纬电子科技(jì)有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙公司江苏(sū)传(chuán)艺(yì)钠电(diàn)科技(jì)有限公司（公(gōng)司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技(jì)旋即涨停，当日盘后(hòu)公(gōng)司迫不及待召(zhào)开电(diàn)话会议，向合(hé)计64名(míng)分析师和个人投(tóu)资者披露(lù)跨(kuà)界钠电(diàn)的各种细(xì)节。根(gēn)据(jù)规划，传艺科技钠(nà)电池项目中试线(xiàn)2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日(rì)的涨(zhǎng)停，传(chuán)艺科技宣布跨界后一(yī)口气收(shōu)出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息(xī)催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科技开始有意无意地“主动”披(pī)露钠电项目进展，而公司股价也往往在公(gōng)告(gào)披(pī)露后录得大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年12月5日盘(pán)中，公司股(gǔ)价一度(dù)摸(mō)高至54.44元/股，相(xiāng)较(jiào)于(yú)跨(kuà)界钠电(diàn)池前10元/股左右(yòu)的温吞股(gǔ)价，不到半年(nián)的时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但此后，公(gōng)司(sī)股价开始掉头向下，无论其如何发(fā)布“利好”消息，股价也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推移，迅(xùn)速回落。截至(zhì)4月20日(rì)收(shōu)盘(pán)，报28.14元/股，4个(gè)多(duō)月时间已经(jīng)较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中对(duì)外发(fā)布钠电池业务(wù)未来规划、技(jì)术水平等涉及(jí)公(gōng)司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才(cái)正式(shì)通(tōng)过《关于对(duì)深圳证券交易所关注函回复的公(gōng)告》补充披(pī)露(lù)相关事项，传艺(yì)科(kē)技及公司(sī)董事长兼总经理邹(zōu)伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　回(huí)看传(chuán)艺科技股(gǔ)价(jià)“过山车(chē)”式上下，背后纵(zòng)有游资推波(bō)助澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司定增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回复(fù)函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池(chí)项目的投(tóu)资(zī)成本(běn)约54亿元。其中，土(tǔ)地(dì)购置及(jí)厂房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的(de)装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传(chuán)艺科技(jì)规划的(de)钠电产(chǎn)能远不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上钠离子电池全供应链项目(mù)，逐(zhú)步形成年产3万吨(dūn)正极(jí)材料、4万(wàn)吨负极材料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解(jiě)液的(de)生产能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线已(yǐ)经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已(yǐ)经开(kāi)始试产试(shì)销，6月底(dǐ)有望批(pī)量生产。”

　　邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲(jiǎng)时提到的钠电(diàn)产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿元资金外(wài)，还(hái)需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元的投(tóu)入。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显(xiǎn)然难以撬(qiào)动动辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组(zǔ)件(jiàn)，具(jù)体包(bāo)括笔(bǐ)记本/台式机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等输入类(lèi)设备及通讯用板(bǎn)、消费电子(zi)、计(jì)算(suàn)机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市(shì)以来(lái)公司经营(yíng)规模不断扩大，营收(shōu)从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐(zhú)年(nián)递增(zēng)，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行(xíng)业式微，公(gōng)司(sī)盈利水(shuǐ)平起起(qǐ)伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就已(yǐ)经达到了9000万元，净(jìng)利(lì)润增长(zhǎng)乏力可见一斑(bān)。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资(zī)金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的现(xiàn)金流量净额(é)4.46亿元；截至去年末，公司货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的资金投资钠(nà)电，钱从(cóng)哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月9日(rì)给深(shēn)交(jiāo)所的回函中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项目(mù)资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目(mù)的自有资金仅1.61亿元(yuán)，银行授(shòu)信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投(tóu)资钠(nà)电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所的回(huí)函(hán)

　　很明(míng)显，一开(kāi)始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技(jì)就是准备靠(kào)银(yín)行贷款解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公(gōng)司公告称(chēng)，传艺科技及(jí)子公司拟向工(gōng)商银行、农业银行等组(zǔ)成的联合(hé)银团(tuán)申请不(bù)超过20亿(yì)元的项目贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司(sī)钠电(diàn)池项目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目(mù)前，牵头银行已审批通过，参团银行处于正常(cháng)的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定增(zēng)。今(jīn)年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度(dù)向特定对象发行股(gǔ)票预案(àn)》，拟募资不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿元(yuán)拟(nǐ)投入(rù)钠电池制造二期项(xiàng)目，剩(shèng)余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项目总投资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而(ér)为补这部分(fēn)缺口，传艺科(kē)技甚至将2020年(nián)定增募投资金(jīn)中的1.75亿元变更用(yòng)于该(gāi)项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠(nà)电(diàn)项目只能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开演讲时(shí)提到的(de)另外(wài)8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证，但截至发(fā)稿，仍未获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低(dī)于10亿元，整个钠电池(chí)全供应链项目(mù)计划到(dào)2024年末(mò)全部竣工投产，达产达效后，可(kě)实现年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若(ruò)传艺科技的钠电项目真如(rú)邹(zōu)伟(wěi)民在近日的演讲(jiǎng)中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营收将在当(dāng)前基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股价(jià)显示，市(shì)场对(duì)这(zhè)个故事并不再买(mǎi)账，除了资金实力(lì)有限(xiàn)公司外，核心还在(zài)其大(dà)干快上(shàng)后产能如何(hé)消化的问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在钠(nà)电(diàn)池(chí)商业化(huà)元年的2023年，包括宁德时(shí)代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露(lù)威(wēi)胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和性(xìng)能来看，传艺钠电的(de)钠电(diàn)池与巨头们(men)不相(xiāng)上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极(jí)钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在(zài)前面，率先在两(liǎng)轮电动车和低速电动车领域实(shí)现装车应用。而传艺科(kē)技除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新能源(yuán)签订(dìng)项目(mù)合(hé)作或(huò)战略合作(zuò)协议外(wài)，并未(wèi)官宣重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投(tóu)资(zī)者问及客户情况时(shí)，公(gōng)司都(dōu)以“目前订单下游(yóu)运用(yòng)覆盖储能、低速电动(dòng)车及电(diàn)动工(gōng)具等多(duō)个领域”“公(gōng)司钠离子电池(chí)送(sòng)样后客户的反馈普遍(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少biàn)较(jiào)为良(liáng)好，并已与多名客户签(qiān)订了销售订单”“公司(sī)已与多家知(zhī)名两轮(lún)电动车品牌开展(zhǎn)送(sòng)样和(hé)合作意向洽谈等工作”等进(jìn)行(xíng)回复。至于具体的客户(hù)名称和订(dìng)单金额(é)，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能(néng)落地正数(shù)倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事(shì)业部钠(nà)电池(chí)分析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地(dì)产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种预(yù)测(cè)，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池行(xíng)业产能(néng)利用率，钠电(diàn)池落地的产能中可以实现装机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前(qián)期(qī)用于两(liǎng)轮车的钠(nà)电(diàn)池(chí)不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会(huì)有较大比例的替(tì)代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批量应(yīng)用到多元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技(jì)却十分自信，其在调研记(jì)录中预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大(dà)部分份额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科(kē)技2023年(nián)1月(yuè)9日(rì)投资者关(guān)系活(huó)动(dòng)记录表

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年(nián)的(de)钠(nà)电池是在此前锂(lǐ)价(jià)飙涨的背景下(xià)作为“替代”而被推到台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月20日电(diàn)碳(tàn)价(jià)格均价已经(jīng)跌至18万元/吨(dūn)。一时间(jiān)，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供应安(ān)全，不太可能成为(wèi)主流。锂价一便宜，就(jiù)会让(ràng)钠离子的发展陷入被动(dòng)。”但他也(yě)强调，“钠离子技术一定要发展，因(yīn)为它(tā)是锂离子(zi)电池的(de)一(yī)个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本(běn)接近，目前(qián)三元钠电量(liàng)产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元(yuán)/Wh左右。其(qí)进一步(bù)向钛(tài)媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性能比(bǐ)较接(jiē)近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的也接近三元(yuán)523电池。目前电碳(tàn)价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅下(xià)降(jiàng)40％以上(shàng)，所以(yǐ)目(mù)前已(yǐ)经和钠电(diàn)池成本(běn)基(jī)本相当；而由于锂(lǐ)原(yuán)料价(jià)格大幅下降，目前(qián)铁(tiě)锂(lǐ)和锰酸锂等电池(chí)成(chéng)本已经(jīng)优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂(lǐ)电(diàn)池对(duì)钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍(biàn)认为(wèi)钠电(diàn)池还有降本的空间。兴储(chǔ)世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产(chǎn)业(yè)链完(wán)善后，规模量产后钠离子电(diàn)池(chí)正、负极材(cái)料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离子电池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存在降价可(kě)能(néng)，但只要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成(chéng)本优势就依然存在，并且随着技术不断发展、产业(yè)不断(duàn)成熟(shú)，钠离子电(diàn)池的(de)降本(běn)空间有望进一步打(dǎ)开，该成本(běn)临(lín)界点仍有(yǒu)进一步(bù)下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电(diàn)产业规模(mó)化(huà)完成(chéng)后，能和锂离子电池的(de)成本拉(lā)开差(chà)距，接近(jìn)铅酸电池的(de)成本(běn)。但能(néng)量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价(jià)格在(zài)15万以上时(shí)，成(chéng)熟(shú)后的钠离子电(diàn)池有(yǒu)一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万(wàn)左右及以下时，钠(nà)离子电(diàn)池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在(zài)内，诸(zhū)多入局钠电池的(de)企(qǐ)业都言锂价下跌无碍钠(nà)电池商(shāng)业(yè)化进程。但(dàn)随着锂价(jià)持续下降，钠电池利润率(lǜ)下降(jiàng)或也(yě)是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在(zài)1月(yuè)9日的(de)调研记录中曾表示，公司钠电(diàn)池定(dìng)价(jià)主(zhǔ)要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给(gěi)到(dào)客户的价格(gé)比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而(ér)波动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远投资定力 过往项(xiàng)目(mù)频(pín)频(pín)“跳(tiào)票”

　　资金和产能消(xiāo)化(huà)之外，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域雄心勃(bó)勃，然(rán)而钛媒体(tǐ)APP梳理(lǐ)其过往投资履历(lì)发现(xiàn)，传艺(yì)科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票(piào)”甚至终止(zhǐ)募投(tóu)计划可谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传(chuán)艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万(wàn)元募(mù)资(zī)的FPC生产(chǎn)项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施(shī)地点(diǎn)变更为重庆市合川(chuān)区工业园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主(zhǔ)体(tǐ)则从(cóng)传艺科技(jì)变为全资子公司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金(jīn)全部投入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科(kē)技再(zài)融资，定增(zēng)募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设(shè)项目(mù)。但(dàn)次(cì)年6月，公司(sī)将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市(shì)经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮(yóu)市经开区(qū)凌波(bō)路(lù)49号的(de)闲(xián)置厂房；2023年(nián)3月，传艺科(kē)技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变(biàn)更用于(yú)投(tóu)入(rù)“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募投计划(huà)的地点、9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少资(zī)金乃至项目，直(zhí)接的后果就(jiù)是原有的投入(rù)打水飘、投资(zī)效率低下以及建成项目(mù)实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)建(jiàn)设期仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收入(rù)2.24亿(yì)元。定(dìng)期报告(gào)显示，2018年6月30日(rì)，该项目就(jiù)已经(jīng)建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别(bié)仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据(jù)定增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建(jiàn)设(shè)项(xiàng)目建设期也仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两(liǎng)年多(duō)时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚(shèn)远。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少