近期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三(sān)是医(yī)疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的(de)领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的需求方(fāng)面也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电(diàn)动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以凶猛的意思是什么 凶猛的近义词'>凶猛的意思是什么 凶猛的近义词充电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在在各(gè)自的领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发(fā)布(bù)的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)市场共计(jì)36家动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟(méng)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名(míng)。第(dì)6-1凶猛的意思是什么 凶猛的近义词0名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流(liú)入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德时(shí)代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、金山软件、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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