近期《2023年五一假期(qī)旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示，该平台假期国(guó)内(nèi)酒店、景区(qū)门票、机票订单量均反超2019年水(shuǐ)平。同时民航局披露，从机票预订数据(jù)看，五一假期订票已超600万人次，或(huò)成为(wèi)史上(shàng)旅游出行热度(dù)最高的五(wǔ)一假期。此外近(jìn)20部影片定档五(wǔ)一，节假日院线有(yǒu)望迎来(lái)强复苏。在(zài)消(xiāo)费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单(dān)火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游出行旺(wàng)季来临(lín)

　　自(zì)去年疫(yì)情防控优化调整以来，国内疫后(hòu)复苏(sū)趋势较(jiào)强。近日某酒店龙头企业发布一(yī)季(jì)度经营数据(jù)，公司一(yī)季度(dù)整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供(gōng)租出客房产生的(de)平均(jūn)实际营(yíng)业(yè)收(shōu)入）生日快乐生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写缩写HBD，hb生日快乐缩写分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同(tóng)期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面(miàn)，据民航局数据，一季度(dù)民航运(yùn)输(shū)共(gòng)完成运(yùn)输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业(yè)总(zǒng)体运输规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅(fú)提升38.5个(gè)百(bǎi)分点；一(yī)季(jì)度共完成(chéng)旅客运输(shū)量(liàng)1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提(tí)升51％。

　　五(wǔ)一假期出行(xíng)需求(qiú)更(gèng)是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测(cè)报告》显示，距离(lí)假期不到10天，特别是住宿火爆(bào)程(chéng)度远超预(yù)期，五一境内酒店市(shì)场搜索(suǒ)热度已(yǐ)达(dá)2022年同(tóng)期(qī)9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一(yī)也(yě)是出境(jìng)团队游试点恢(huī)复后的(de)首个长假。数据显示，出境机票搜(sōu)索热度(dù)同比(bǐ)2019年(nián)同期恢复至(zhì)大约120％，出境游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢(huī)复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣(xuān)布(bù)自4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人(rén)员可以登(dēng)机前(qián)48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不(bù)再查验登机前(qián)检(jiǎn)测证(zhèng)明。针对来(lái)华人员的防疫政策放宽(kuān)后，入境(jìng)客流量有望进一步提(tí)升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航(háng)局预计，五(wǔ)一假期民航将运输(shū)旅客900万人次左右(yòu)。2019-2021年的(de)民(mín)航旅客量分别(bié)为691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未(wèi)公布，不过民(mín)航局当时预计旅客量为200万人次。因此(cǐ)今年有(yǒu)望将(jiāng)超过疫情前水平，成(chéng)为史上(shàng)旅游(yóu)出行热(rè)度(dù)最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据(jù)仍(réng)然乐(lè)观，叠加出入境(jìng)政策(cè)进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年(nián)报(bào)、一季报(bào)披露(lù)节前结(jié)束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一季(jì)报的上(shàng)市公(gōng)司接近(jìn)4000家。从目前(qián)财报(bào)披露(lù)情(qíng)况看，旅(lǚ)游出行相关板块景气度(dù)显(xiǎn)著(zhù)恢复(fù)，用整(zhěng)体(tǐ)法测算，申万社会(huì)服务行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输行业一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利润增速则(zé)是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节是疫情(qíng)放(fàng)开后第(dì)一(yī)个(gè)长假，积压的旅游出行需求集中(zhōng)释(shì)放，且春(chūn)节后(hòu)旅游(yóu)行情转入淡季(jì)，市场普遍预期旅(lǚ)游业(yè)复苏趋(qū)缓。但(dàn)从五一的数据(jù)来看，伴随着景(jǐng)气复(fù)苏的(de)持续兑现，行业有(yǒu)望重获市(shì)场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同时供给端，疫情期间我国机队引(yǐn)进收(shōu)紧(jǐn)，飞行员结(jié)构性短(duǎn)缺问题(tí)凸(tū)显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票(piào)价改革仍(réng)在推进，看好后(hòu)续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为(wèi)国内重要节假日，“五(wǔ)一档”电影(yǐng)票房市场也有较高占比。从历史数据看(kàn)，国内(nèi)电影总(生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写zǒng)票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档(dàng)期票房(fáng)占(zhàn)全年票(piào)房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五(wǔ)一(yī)档期电影纷(fēn)纷(fēn)撤(chè)档，票(piào)房(fáng)远不(bù)及预期，而(ér)2023年影院全面恢复运(yùn)营，撤档(dàng)重(zhòng)点影片加(jiā)码五一档(dàng)期(qī)，叠加观众报复性消费热(rè)情，预计今年(nián)五一档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延续(xù)此前(qián)连涨态势。

　　从(cóng)影(yǐng)片供给来看(kàn)，已(yǐ)有近20部影片宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数量(liàng)上已超过历(lì)年同档期，重点(diǎn)电影包括《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上映(yìng)的(de)电影(yǐng)《灌篮高手》累(lèi)计票房(fáng)破(pò)4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延(yán)续(xù)。

　　而对于影视(shì)行业来说(shuō)，AIGC的变革也会带来内容生产效率的提升(shēng)。前期策划(huà)，AI可辅(fǔ)助剧本(běn)生成(chéng)，并把剧本(běn)中(zhōng)角色、场景、道具、特效等元素转换成拍(pāi)摄日(rì)程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换声，或直接使用虚(xū)拟人替代真(zhēn)人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片等宣传素材(cái)。种(zhǒng)种因素(sù)叠加，该赛道催化密集，当(dāng)前投资机会凸(tū)显。

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