在“扶优限劣”的基本(běn)方针下(xià)，私募基金行业监管趋严，近(jìn)日又有私(sī)募(mù)被“点(diǎn)名(míng)”。

　　5月4日，中国证券投资基金业协会网站(zhàn)披露的一则公告显示(shì)，雪杉基金存在(zài)违反专业化运营原则等(děng)四项(xiàng)违规(guī)行(xíng)为。根(gēn)据相关规定，协会拟对雪杉基金公开(kāi)谴责(zé)、暂(zàn)停受(shòu)理其私(sī)募基金产品备案六个月；对(duì)时任雪杉基金合(hé)规风控(kòng)负责人的(de)黄(huáng)某公开谴责。

　　因(yīn)4项违规行为

　　雪(xuě)杉基金被(bèi)暂停(tíng)备案六个月

　　5月(yuè)4日，中国证券投资基金(jīn)业协(xié)会(huì)网(wǎng)站披露了(le)一(yī)则纪(jì)律处分事先告知书(shū)送达公告。经(jīng)查，深圳雪(xuě)杉基金管(guǎn)理有限公司（简(jiǎn)称“雪杉基金(jīn)”）涉嫌从事违法违规行为，时任高级管(guǎn)理人员黄某应(yīng)当对此承担(dān)法律责(zé)任(rèn)，协(xié)会拟对其作出(chū)纪(jì)律处(chù)分。

　　公告显示，雪杉基金存在四项违(wéi)规行为：

　　一是违反专业化运营原则。其一(yī)，2019年5月，深圳(zhèn)雪(xuě)杉与(yǔ)上(shàng)海阿杏达成《业务(wù)合作协(xié)议》，由债券发行(xíng)人关联方(fāng)出资认购上海阿(ā)杏产品(pǐn)份(fèn)额，该产品通过深(shēn)圳雪杉在(z放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉;'>放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉ài)管产品“雪杉夏(xià)桐1号(hào)私募证券(quàn)投资基金”最终投向(xiàng)指定债券产品(pǐn)。其二，2019 年5月，深(shēn)圳雪杉与株洲新芦淞(sōng)产业发展集团(tuán)有限公司（以下简(jiǎn)称株洲新(xīn)芦淞）签署《投(tóu)资合(hé)作协(xié)议(yì)》，约定由指(zhǐ)定第三(sān)方认购“雪杉夏桐7号私募证券投(tóu)资基金”，并由该(gāi)产(chǎn)品(pǐn)购买指(zhǐ)定债券(quàn)。以上(shàng)行为不(bù)符合(hé)私(sī)募基(jī)金管(guǎn)理人专(zhuān)业化运(yùn)营的要求(qiú)。

　　二(èr)是(shì)未(wèi)向投资者披露关联交易。2018年(nián)2月(yuè)至2019年8月，“雪杉夏桐1号私募证券投资基(jī)金(jīn)”“雪杉(shān)夏(xià)桐2号”“雪杉夏桐3号(hào)”“雪杉夏桐6号”“雪杉夏桐7号”“雪杉(shān)常升1号”“雪(xuě)杉常升2号”分(fēn)别投向(xiàng)上海映雪投资(zī)管(guǎn)理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（以下简称上(shàng)海映雪）在管产(chǎn)品(pǐn)“映雪吴钩15号私募基金”6.58亿元、1.95亿元、0.55亿(yì)元(yuán)、1.13亿元、2.70亿元、0.51亿元(yuán)及(jí)0.12亿元。2018年2月，“雪杉春茗1号基金”投向上海映雪在管(guǎn)产品(pǐn)共计5610万元。

　　投资(zī)期间，深圳雪杉董(dǒng)事(shì)长郑宇为上海映(yìng)雪执行事务合伙(huǒ)人、实际控制人，上述交易构(gòu)成(chéng)关联交(jiāo)易(yì)，但深圳雪杉未(wèi)向投资者进行明(míng)确、充分地披露(lù)。

　　三是未落实投资者适当(dāng)性(xìng)管(guǎn)理要求。雪杉春茗1号基金的投资者王某的(de)基金(jīn)合同于2015年7月7日签署(shǔ)，但是其风险(xiǎn)测评问卷则于2016年(nián)9月21日签(qiān)署(shǔ)。

　　四(sì)是一(yī)般员工违(wéi)规兼(jiān)职。深圳雪杉市(shì)场拓展、投资运营、财务(wù)等岗(gǎng)位员工存(cún)在兼职情况。

　　黄某于2016年3月至2019年4月任深圳雪杉合规风控(kòng)负责人，应当对发生(shēng)在各自(zì)任职(zhí)期间公司的违规行为承担相应责任。

　　根据相关规定，协会拟对深圳(zhèn)雪杉公开谴责(zé)、暂停受理其私募基金产(chǎn)品(pǐn)备案六个月；对 黄(huáng)某公开谴(qiǎn)责。

　　雪杉(shān)基(jī)金(jīn)曾收警示函

　　值得注意的是，这已经不(bù)是(shì)雪杉基金首(shǒu)次遭监(jiān)管处罚。2022年6月18日，深圳证监局曾对雪杉(shān)基金出具(jù)警示函。

　　相关公告(gào)显示，经查，雪杉基金在(zài)从事私募(mù)基金业(yè)务活动中，存在未履行谨慎(shèn)勤(qín)勉义(yì)务、未(wèi)采取问卷调查(chá)等方(fāng)式对个别(bié)投资者的风险识(shí)别能力和风险承担能力进行评估、未按照合(hé)同约定如(rú)实(shí)向投资(zī)者披(pī)露可能影响投资者合(hé)法权益的重大(dà)信息(xī)等情形(xíng)。依(yī)据《私募管理办法(fǎ)》第三(sān)十三条规定(dìng)，决定对其采取出具警示函的行政监(jiān)管措施。

　　百亿私募映雪投资居股东(dōng)之(zhī)列

　　雪杉基(jī)金(jīn)成立于2015年，注册资本为3250万元，机构类型为(wèi)私募(mù)证券投资基金管理人，全职(zhí)员工(gōng)人(rén)数14人，管理(lǐ)规模(mó)区(qū)间(jiān)为20-50亿元。去年(nián)2月份，雪杉基金曾(céng)进行高管变(b放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉iàn)更。目前雪杉基金(jīn)的法人、总经理为汲(jí)培(péi)欣，合规风控负责(zé)人为曾峤。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，百(bǎi)亿(yì)私(sī)募映(yìng)雪投(tóu)资为雪杉基金的(de)股东，持股(gǔ)占比(bǐ)4.2％。

　　除此(cǐ)之外，雪杉基金还有一(yī)家关联(lián)公司(sī)为深圳市(shì)塔门投资管(guǎn)理有限公司(sī)，雪杉基金持股50.5％。塔门投资为私(sī)募股(gǔ)权、创业投资基金管(guǎn)理(lǐ)人。

　　雪杉基金官网显示(shì)，雪杉基(jī)金还在(zài)香港控股成立了Cedar Value （HK） Limited（雪杉惠理（香(xiāng)港）有限公司，“雪杉香港(gǎng)”），以期发挥(huī)与雪杉境内平台的跨境协同(tóng)效应，为投资人寻找(zhǎo)海外长期稳定(dìng)资产的投资和并购机(jī)会。

　　据介绍，雪杉的投(tóu)资策略是通过(guò)追踪资(zī)产价格指(zhǐ)数(shù)、利率、汇(huì)率、指标性股指等宏观(guān)经济和估值指标(biāo)，以(yǐ)分(fēn)析(xī)并(bìng)提取(qǔ)经(jīng)济周期中的趋势性行业和事件以最大化投资上行收益，同时引入非公开市场投资中的个(gè)体性估值和内在价值分析体系，以(yǐ)更好锁定投(tóu)资的下行风险。但(dàn)在2020年10月，雪杉(shān)基金(jīn)官网的新闻动态便(biàn)停止更(gèng)新(xīn)。

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