金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可(kě)谓是一波(bō)三(sān)折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际(jì)被取消上会后，先正(zhèng)达的(de)上市之路(lù)再添一段新的历(lì)程。先(xiān)正达将作别科创板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示，上交所(suǒ)日前做出(chū)决定(dìng)终(zhōng)止对先正达集团股份有限(xiàn)公司首次公开发行股(gǔ)票并在科创(chuàng)板上市，先正达(dá)集科(kē)创板IPO审核状态变更为“终(zhōng)止”。

　　就在市场错愕不已(yǐ)，唏嘘感叹之际。上交所发(fā)布答记者问对先正达是上(shàng)市予以(yǐ)了回应(yīng)。上交所相关(guān)负责人表示(shì)，已收到先正(zhèng)达集团(tuán)提交的撤回在(zài)科创板首发上市的申请(qǐng)，并(bìng)已(yǐ)按照(zhào)规(guī)则完(wán)成(chéng)相关流(liú)程。

　　上交所相关负责人在回应中透露(lù)，先正达集(jí)团表示(shì)将转申(shēn)报沪市(shì)主板，对此，上(shàng)交所尊(zūn)压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用重企业(yè)对上市(shì)板块的自(zì)主(zhǔ)选择，支(zhī)持大型(xíng)农业科技(jì)企业(yè)上市，推(tuī)进相(xiāng)关工作平稳有序进行。

　　不过，上交所(suǒ)对(duì)于为(wèi)何科创板向先正达关闭上市大门，并未做出(chū)明(míng)确解释，至(zhì)于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属性与科创板定位是否(fǒu)一(yī)致问题，也未作明确(què)答(dá)复。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳(wěn)定(dìng)考虑(lǜ)并不是科创板将先(xiān)正达拒之门外的(de)原因。

　　3月28日(rì)，先正(zhèng)达(dá)突然被取消(xiāo)上会。对于审议会议取消原因，市场人士分析不排除是出于(yú)市场稳定考虑，“目(mù)前国际国内(nèi)形势复杂，又正处于全面实(shí)行注册制改(gǎi)革关键期，主板首(shǒu)批注册企业正在发行、缴款过程中。先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团自身(shēn)规模和募集资金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨(jù)头先正达集团(tuán)

　　先正达集团成立于2020年，由中国(guó)中化集团与中国(guó)化工集团(tuán)旗(qí)下农化(huà)板(bǎn)块业务整合而成，主要(yào)由瑞士先正达、安(ān)道麦及中化集(jí)团农业业(yè)务组成，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团控(kòng)股股东为农化公司，农化公司(sī)由中国中化通过其全资子公司(sī)中(zhōng)国化工间接(jiē)全资持有，实际控制人系国务(wù)院国资委。集团旗下现(xiàn)分四个业(yè)务单元：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达(dá)植保、总部位(wèi)于美国芝加哥(gē)的先正(zhèng)达种子、总部位于以色列的安道麦以及先(xiān)正达集团中国(guó)。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中(zhōng)国(guó)及除中国以(yǐ)外的亚太地(dì)区(qū)。

　　先正达集团主营(yíng)业务涵(hán)盖植物保护(hù)、种子、作(zuò)物营养产品(pǐn)的(de)研发、生产与(yǔ)销售，并从事(shì)现(xiàn)代农(nóng)业(yè)服务。招股书(shū)称，2021年(nián)先正达集团在全球植保(bǎo)行业(yè)排名第(dì)一、种子行业排名第三(sān)；在中国植保行业排名(míng)第一、种子行业排名第一、作物营养行业(yè)排名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分别实(shí)现营(yíng)业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归(guī)母净利润分别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年(nián)底，先正达集团资产总额为5731.02亿元，资产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然先正达背(bèi)景(jǐng)雄厚，但是先正达自身质(zhì)地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达(dá)的上会稿显(xiǎn)示其商(shāng)誉账面价值惊人。20压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用20年末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商誉账面(miàn)价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元(yuán)及1781.59亿元，与此同时(shí)公司(sī)归属于(yú)母公司股(gǔ)东权益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后(hòu)的归属于(yú)母公司(sī)股东权益合计(jì)的金(jīn)额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上交所(suǒ)在问询函中(zhōng)要求先(xiān)正达就可能面临的(de)商誉减值风险(xiǎn)对公司财务状(zhuàng)况的进(jìn)一步影响进(jìn)行(xíng)风险提示。

　　对此(cǐ)，先正达(dá)回复称，尽管(guǎn)报告期内公司未对商誉(yù)计提减(jiǎn)值，但如果被(bèi)收(shōu)购公司未来运(yùn)营状况(kuàng)未能达到预(yù)期，公司可能面临商誉(yù)减值的风险，建(jiàn)议投资(zī)者充(chōng)分关注商誉减值的风险。

　　先(xiān)正达之(zhī)前计划(huà)募资(zī)650亿(yì)元

　　先正达(dá)在被科(kē)创板(bǎn)终(zhōng)止前，是科(kē)创板(bǎn)现存排(pái)队企业(yè)中最为“老资格”的(de)企(qǐ)业。先(xiān)正达集(jí)团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创板上市。当(dāng)年9月(yuè)，因(yīn)发行上(shàng)市申请(qǐng)文件中记(jì)载(zài)的财务资料已(yǐ)过有(yǒu)效期，需(xū)要补充提(tí)交(jiāo)，上交(jiāo)所中止其发行(xíng)上市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募资650亿元，若能(néng)成(chéng)功上(shàng)市，将(jiāng)是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三(sān)名分别(bié)是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于如此规(guī)模的募资(zī)规模，先正(zhèng)达(dá)表示，130亿(yì)元将用(yòng)于尖(jiān)端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生产资产(chǎn)的扩展、升级(jí)和维(wéi)护(hù)以及其他资本支出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿(yì)元用于(yú)全球并(bìng)购(gòu)项目，剩余195亿(yì)元用于偿还集团的长期债务(wù)。

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