近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与小明王是谁的后代 小明王是男是女主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对(duì)多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现小明王是谁的后代 小明王是男是女券交易，代(dài)持(chí)利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财(cái)务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名(míng)直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合(hé)规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银(yín)行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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