昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知(zhī)情人(rén)士透露，美国(guó)总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近(jìn)就美(měi)国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解(jiě)谈判情(qíng)况的人士称，最终(zhōng)可能(néng)达成(chéng)的不会(huì)是(shì)一份长达数百页、可能需要立法者花几天(tiān)时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简(jiǎn)协议。另一位消息(xī)人士称，预计(jì)谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序(xù)敲定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国(guó)的(de)可自由支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半用于国防，一些议员(yuán)表示不应该(gāi)削减这一(yī)领域的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的六个月来(lái)首次面(miàn)对面会议不(bù)太(tài)可能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的(de)任务是(shì)监控市场形势(shì)并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前的价格反(fǎn)映了(le)市场(chǎng)对全球(qiú)宏观(guān)经济形势(shì)的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月的(de)某次会议上再度(dù)加(jiā)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，最(zuì)早在(zài)6月(yuè)便加息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升(shēng)至5脱销什么意思啊，什么叫做脱销.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代表市场认为接(jiē)下来(lái)两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个(gè)基点的(de)加息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模(mó)通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟(wěi)达早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创美(měi)股史上最大单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的市(shì)值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益(yì)为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获(huò)得的利益远超人们预(yù)期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期(qī)价创近半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石(shí)主力(lì)合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经(jīng)历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期(qī)货日报记者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党对于政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日(rì)期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定(dìng)资产投资等(děng)经济(jì)数据略低于(yú)市(shì)场，市场(chǎng)担(dān)心(xīn)经济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与国内经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也(yě)并无利多(duō)因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货(huò)市场表现来看，虽然(rán)目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期(qī)以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价(jià)格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌陷”的负向循(xún)环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需求(qiú)恢(huī)复距离(lí)此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来(lái)市场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而(ér)在市(shì)场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增(zēng)长，同(tóng)时预(yù)期中的(de)下半年脱销什么意思啊，什么叫做脱销的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面(miàn)的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历(lì)4-5月(yuè)份的(de)政策不及(jí)预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后(hòu)，在(zài)此之前(qián)，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商品整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来(lái)，后续(xù)钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期(qī)。不过(guò)，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤价格(gé)有(yǒu)加速(sù)下(xià)跌迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货(huò)价(jià)格(gé)大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期(qī)的价格(gé)区间有利于行(xíng)业供(gōng)需(xū)加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价(jià)格保持(chí)谨慎乐(lè)观(guān)，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬(xún)之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价(jià)格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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