金融界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即(jí)将正式启动香港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作(zuò)。北(běi)向互换通下的(de)交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。初期，全部(bù)境外投资者通过北向互换通(tōng)开展利(lì)率互换交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名(míng)义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思g>中国(guó)人民银行、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金(jīn)融衍生品市场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建高(gāo)水平金(jīn)融开(kāi)放格(gé)局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人(rén)民银行（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)人民银行）、香港证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员(yuán)会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局(jú)（以下(xià)简称香(xiāng)港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下简称外(wài)汇交易(yì)中心）、银行间市场清(qīng)算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简称上海清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结(jié)算有限公司（以下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国家和地(dì)区的境外投资者可(kě)通过(guò)两地基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通(tōng)”的各项(xiàng)准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜(yí)说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的(de)相关交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初期可(kě)交易品(pǐn)种为利率互换产品，报(bào)价、交易(yì)及结算币种(zhǒng)为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资(zī)者（即(jí)互换通报(bào)价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清算所利率互(hù)换集中(zhōng)清算(suàn)业务的清嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思算会员或(huò)该类会员(yuán)的(de)清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的境外投(tóu)资者为符合人民银行(xíng)要求并完成内地银行间债券(quàn)市场(chǎng)准(zhǔn)入备案(àn)的境外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外(wài)汇交易中心开通“北(běi)向互换(huàn)通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交易权限的(de)境外投资者需同时申(shēn)请成为场外结算公司的清算(suàn)会员(yuán)或(huò)该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交(jiāo)易中(zhōng)心与人民(mín)银行认可(kě)的境外(wài)电子(zi)交(jiāo)易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公(gōng)司建嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思立中央(yāng)对手方清算机构互联互通，共同向境内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义本(běn)金净额(é)每日不超(chāo)过人(rén)民币200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)针对双方(fāng)清算所(suǒ)之间(jiān)的风险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外结(jié)算公司之间净(jìng)头寸对(duì)应(yīng)的(de)“互换通”资(zī)源池(chí)风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局已就“互换(huàn)通(tōng)”涉及(jí)的跨境监(jiān)管合作原则和具(jù)体(tǐ)安排达成(chéng)共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健全了两地监(jiān)管机构(gòu)在债(zhài)券(quàn)及衍生(shēng)品市场方(fāng)面的监管(guǎn)合作(zuò)安排(pái)和(hé)联络(luò)协商机(jī)制(zhì)，共同维护“互(hù)换(huàn)通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算所和(hé)场外结(jié)算公司应(yīng)当(dāng)依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责(zé)，组织市场各(gè)方有(yǒu)序开(kāi)展“北向互换通(tōng)”业(yè)务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控(kòng)制风险，做好投资者教育和(hé)服务，切(qiè)实维护投资者合法权(quán)益。投资者应(yīng)当(dāng)充(chōng)分了解(jiě)两地市(shì)场法(fǎ)律法规(guī)、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣(qù)参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外(wài)结算(suàn)公司为(wèi)参与做准备。

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