民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会(huì)是中国(guó)“第一展"，疫后(hòu)线下(xià)广(guǎng)交终于在(zài)4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会，把握人流交织背后(hòu)的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开展专项调(diào)研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口(kǒu)长期趋势的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察(chá)中国企业(yè)出口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交会规(guī)模最大、商品种类最全、参会采(cǎi)购商数量(liàng)多且国别广(guǎng)，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交会为(wèi)例，展会(huì)面积(jī)达到(dào)150万平(píng)方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品(pǐn)种，基(jī)本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所涉(shè)及的(de)规模大小和所属(shǔ)地域非常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会能够提供充足样本，便(biàn)于我们观察(chá)中国(guó)外贸出口企(qǐ)业群(qún)像，这是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言(yán)，外贸展会(huì)是重要的拓客渠道。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单。广交会参会客户(hù)及参展氛(fēn)围(wéi)，能够(gòu)为我们把握更长趋势的(de)外(wài)贸大环境和(hé)出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信息的(de)第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调(diào)研，我们(men)得到当下中国出(chū)口(kǒu)企业(yè)群像五点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客流量(liàng)相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)明显增多。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商(shāng)以(yǐ)东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包(bāo)含部分中东和俄(é)罗斯客户群体(tǐ)。欧(ōu)美客户数量(liàng)明(míng)显下降，意味着高(gāo)效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗(luó)斯(sī)和中东）构(gòu)成(chéng)中(zhōng)国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口调(diào)研信息一致，本次广交会(huì)调研反馈，一(yī)带(dài)一路(lù)国家订单增幅较(jiào)大。其中东南亚订(dìng)单(dān)饱满，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东因(yīn)订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不同(tóng)类(lèi)型出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)感受存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表(biǎo)示今年对俄出口并(bìng)未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企(qǐ)业出口压力明(míng)显更大。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年海外需求较过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模和类型(xíng)企业反馈，它们具(jù)体(tǐ)面临的出口压力存在(zài)明显差异(yì)。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今(jīn)年订单明显下滑，中大型企业(yè)反馈今年订单虽有下(xià)滑，下滑程(chéng)度较(jiào)轻(qīng)，甚至部分(fēn)大(dà)中型(xíng)企业(yè)订单略有增长。

　　相较单(dān)纯(chún)的代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品(pǐn)牌(pái)的出口企(qǐ)业订单情(qíng)况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临(lín)一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传(chuán)统的(de)欧(ōu)美发达国(guó)家对(duì)中国外贸企业保有持(chí)续的贸(mào)易摩擦(cā)，甚至发(fā)展中(zhōng)什么是等量关系式，什么是等量关系四年级经济体与中(zhōng)国之间的贸(mào)易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对(duì)非洲地区(qū)出口的贸易摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主要方式为(wèi)加征关税，目(mù)的在于保护(hù)本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税(shuì)税率分(fēn)三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原材(cái)料(liào)和资本(běn)货物0％。设(shè)置关税的初衷是为保护(hù)本地制造业(yè)免(miǎn)受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国(guó)出口企业产业转移范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国(guó)企业已经开始(shǐ)产业转移。疫情之(zhī)后产业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部大型企业是(shì)这一轮产(chǎn)业转移(yí)浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月(yuè)中旬(xún)，我们开(kāi)展杭州外贸(mào)专项(xiàng)调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和(hé)《中国(guó)产业转移的三点现实》两(liǎng)篇专题(tí)报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订单(dān)和(hé)金额或将大增，主因去年底订单转移至年(nián)初(chū)；

　　二是疫情之(zhī)后中国出(chū)口企(qǐ)业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并(bìng)影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我们(men)前(qián)往广(guǎng)州进行专项调研，从另一(yī)个角度观察(chá)中国当下出口现状以及中国出口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)一个重要的(de)拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新客户群体。新(xīn)增客源(yuán)的(de)数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业(yè)长期(qī)新增订单(dān)规模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，外(wài)贸展会(huì)新拓客户并不意(yì)味着当(dāng)期订(dìng)单暴增。短期之内(nèi)海关总署统计(jì)的出口订单(dān)主要与之前客户签订的老订(dìng)单相关。外贸展会反映的(de)是更长期(qī)的外贸大环境和出口大(dà)趋(qū)势。

　　二(èr)、广交会为中国(guó)最大外贸(mào)展(zhǎn)会，可观察样本(běn)充足

　　广交会作为(wèi)中国最(zuì)大的进出口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国历史最长的外贸(mào)展会，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最大、商品(pǐn)种类最全、企业类型(xíng)最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为(wèi)我(wǒ)们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)现状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会(huì)的展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期(qī)：电子(zi)及家(jiā)电、照明、车(chē)辆及(jí)配件(jiàn)、机(jī)械、五金工具、建材(cái)、化工(gōng)产品、能(néng)源；

　　第(dì)二期：日(rì)用消费(fèi)品(pǐn)、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参(cān)展(zhǎn)数量较多。

　　三(sān)、今年(nián)广交会反映(yìng)当前外贸(mào)环境(jìng)五点(diǎn)特征

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更多(duō)来自境(jìng)内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商流量(liàng)明显(xiǎn)低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现场调研企业(yè)反馈，本次广交会客流(liú什么是等量关系式，什么是等量关系四年级)量相当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名(míng)额，客流结构上境内(nèi)采购(gòu)商(shāng)与境外采(cǎi)购(gòu)商占(zhàn)比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次(cì)展会更多人(rén)流来自于境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商(shāng)，往年(nián)内外交(jiāo)流比较充分(fēn)时，境内和境外(wài)采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中(zhōng)，欧美客户数量明显不(bù)足，本次境外采购商主要(yào)为(wèi)东(dōng)盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧(ōu)美客户(hù)属于高效益客户(hù)，欧(ōu)美采购商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反(fǎn)馈出(chū)来的信息是当下(xià)高效益客户(hù)占比(bǐ)有所(suǒ)下(xià)降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次欧美客(kè)户(hù)数量偏少，可能和(hé)过去3年欧美(měi)跨境(jìng)电商发展(zhǎn)迅速有关，部分(fēn)采(cǎi)购商已经不(bù)直(zhí)接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与近期出口数据(jù)相匹配，调(diào)研(yán)企业反馈“一带(dài)一路(lù)”国(guó)家的订单增幅(fú)较为明显。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模(mó)相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表示对俄(é)出口并未增长。

　　和前次调研(yán)结果(guǒ)相近，企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出(chū)口动能(néng)最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需求较过去2年有(yǒu)明显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模(mó)和类型的企业所面(miàn)临的(de)出(chū)口压力存在(zài)明(míng)显差异。

　　小型企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而中大(dà)型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度相对较轻(qīng)，甚至部分企业存(cún)在订(dìng)单略增的(de)情况。

　　此外，相较(jiào)于单纯的(de)代加工企业(yè)，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较(jiào)好，出口压(yā)力较(jiào)轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸企业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛(fàn)的贸易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面(miàn)临其(qí)他地区贸易摩擦增大(dà)，例(lì)如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征(zhēng)关税，目(mù)的在于保护本地制造业(yè)发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对外(wài)关税的(de)决定，计划纳入(rù)的(de)商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品、家(jiā)具(jù)、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同(tóng)对外关(guān)税税(shuì)率分(fēn)三(sān)档，终端消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料(liào)和资本货物0％。初衷是保护(hù)本地制造业免受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国(guó)出(chū)口企(qǐ)业产业转移范围正(zhèng)在(zài)扩大，转移(yí)进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和(hé)劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业是产(chǎn)业转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要主体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)主要流向(xiàng)东南亚，目前也开始流向(xiàng)非洲等(děng)地(dì)。产业转移至当地，生产得到的产成品也主要是(shì)为销售(shòu)于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国出口份(fèn)额影响上，企业反馈和宏观数据表现有所(suǒ)差异。其(qí)中，出口份(fèn)额数据显示，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单近年来(lái)呈现(xiàn)持续下降；但大(dà)部(bù)分调研企(qǐ)业认为转移(yí)产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调(diào)研样(yàng)本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济(jì)衰(shuāi)退超预(yù)期。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年(nián)5月8日发布的报告《民生宏观调研(yán)系列之三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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