北(běi)交所开市(shì)至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题(tí)基金(jīn)外，存量产品也加(jiā)大(dà)北交所布(bù)局力度，今年更有新基(jī)金(jīn)密集公告可投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造(zào)等(děng)行业(yè)，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银(yín)华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只次新基金公告可投(tóu)资(zī)于北京证(zhèng)券交易(yì)所上市(shì)股票(piào)，并揭(jiē)示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等(děng)多(duō)家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北(běi)交所上市股票是(shì)国内依法发行上市的股票(piào)，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所(suǒ)规定的投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围(wéi)、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可(kě)参(cān)与北交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基(jī)金如果符(fú)合(hé)基金合(hé)同的(de)有关(guān)规定，亦(yì)可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研(yán)人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所，一方(fāng)面表明(míng)专(zhuān)业(yè)投资机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当(dāng)前(qián)估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的(de)角度来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在持续(xù)增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北(běi)交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配(pèi)置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期北(běi)交所市(shì)场(chǎng)出(chū)现积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基(jī)金产品(pǐn)出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司(sī)去(qù)年业(yè)绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向(xiàng)好；次新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流动性的改(gǎi)善和(hé)创新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北(běi)交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流(liú)通市(shì)值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在投(tóu)资(zī)比(bǐ)例、策略(lüè)上(shàng)也存(cún)在差(chà)异，但未来会加大(dà)对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北(běi)交所的战略(lüè)定位和上市公(gōng)司“小而(ér)美(měi)”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高(gāo)、业(yè)绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也(yě)可根据(jù)主板上一些成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置(zhì)上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投资机会，目(mù)前(qián)有一只北交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一(yī)方面，不(bù)排除将(jiāng)存量基(jī)金产(chǎn)品的(de)投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票(piào)，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所股票总市(shì)值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基金持有北交所个股数量82只，一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心达(dá)到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北(běi)交所总市(shì)值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新(xīn)能源(yuán)行业相关(guān)的个股市(shì)值占比较(jiào)高，而去年下半年(nián)新(xīn)能源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较大，带动投(tóu)资(zī)北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份(fèn)以来(lái)震(zhèn)荡下(xià)行(xíng)，目前(qián)年(nián)内(n一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心èi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍(réng)然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半的(de)市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资(zī)标的(de)规(guī)模也(yě)相对更小；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味(wèi)着更大的成长空间和收(shōu)益率预(yù)期，故我们认为北交所具备(bèi)良好的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的(de)、符(fú)合“专(zhuān)精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然普(pǔ)遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入(rù)的(de)强度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证(zhèng)50指数(shù)估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下(xià)半(bàn)年打开(kāi)的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也(yě)称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政(zhèng)策(cè)支持的(de)东风和企业自身的努力，我们相信(xìn)会(huì)有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北(běi)交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力(lì)设(shè)备、机械设备、医药(yào)生物等(děng)三个(gè)领域。”

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