近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求(qiú)自(zì)律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反馈mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有限公司债(zhài)务融资(zī)工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银(yín)行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融(róng)资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案(àn)件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被(bèi)认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具未按(àn)照发(fā)行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券(quàn)市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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