今年A股市场最(zuì)为火热的“中特估”板(bǎn)块又将迎来重磅(bàng)级指数ETF产品！

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者获悉，4月末刚刚(gāng)获批的3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，发行日期已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下的中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式(shì)发售，其中(zhōng)，网下现(xiàn)金、网(wǎng)下股票认购期为5月(yuè)15日(rì)至19日，网上(shàng)现(xiàn)金认购期为5月17日(rì)19日，产品的(de)首发(fā)募集(jí)上限均为20亿元。

　　谈(tán)及(jí)产品(pǐn)发行(xíng)预(yù)期(qī)，多位业内(nèi)人士用“乐观、理性”来形容。在(zài)他们看来(lái)，首先，中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF契合目前资本市场的行情主(zhǔ)线(xiàn)，预(yù)计发行情况较(jiào)为理想；其(qí)次，上述ETF设置了发行上限，加上(shàng)部分(fēn)券(quàn)商(shāng)近期对于基金的发(fā)行(xíng)导向转为保有量考核，也不会(huì)过份(fèn)冲刺首发规模。

　　还有(yǒu)业内人士(shì)表(biǎo)示，中(zhōng)证国新央企主(zhǔ)题系(xì)列(liè)指(zhǐ)数有助于(yú)资本市场(chǎng)从科(kē)技领域、能源产业等多维度服务央企，强化股东(dōng)回报，帮助投资(zī)者走进央(yāng)企、认(rèn)识央(yāng)企(qǐ)，支持(chí)央企利用资本市场做强做优做大，提升市场影响力、号召力(lì)，切实促进(jìn)央企上市公司实现高质量发展(zhǎn)。

　　3只央企股东(dōng)回报(bào)ETF“官宣”15日正式(shì)发行

　　4月末刚刚获(huò)批的3只中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF，正式对外“官宣(xuān)”发行日(rì)期(qī)。

　　5月9日(rì)，包括广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF同时(shí)对外发布基(jī)金发售(shòu)公告。

　　公告显示，3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF定(dìng)于5月15日至19日期间正式(shì)发售，其中，网下现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至(zhì)19日，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从(cóng)发行规(guī)模(mó)上看，3只基金均设置20亿元的首(shǒu)发募集上限。3只(zhǐ)基金费(fèi)率(lǜ)也稍(shāo)有(yǒu)差(chà)异，招(zhāo)商及(jí)汇添(tiān)富旗下的中证国新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计0.6％，广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托管费合计为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看(kàn)，认购(gòu)份额小(xiǎo)于50 万份(fèn)的，认购(gòu)费为0.8％；认购份额在50万份至100万(wàn)份之间的，广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF的(de)认购(gòu)费为0.4％，招商及汇添富旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认购(gòu)份额大于100万份(fèn)的，认购费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF由工商银(yín)行托管(guǎn)，汇添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF由建设银行托管，招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的托管方则是中信建投证券(quàn)。

　　此外，据基金君了解(jiě)，上(shàng)交所拟定于5月11日举办“发现央企投资价值促进央企(qǐ)估值回归”业务交流会(huì)暨国(guó)新央企股东回报ETF宣介会。会(huì)议主旨为进一步探索(suǒ)建(jiàn)立中国特色估值(zhí)体系，引(yǐn)导(dǎo)央企投资价值发(fā)现，推(tuī)动央企估值回归合理(lǐ)水平。上交所、中国(guó)国新、指数公司、券商(shāng)、基金公司等相关(guān)领导(dǎo)将出席会议(yì)。

　　在多位业(yè)内人(rén)士看来，3只中证国(guó)新央企股东回报ETF未来都将在上交所(suǒ)上市(shì)，上交所(suǒ)此(cǐ)次会议或为产品发行(xíng)预热。

　　不少行业人士也看好央企股东回报ETF的发(fā)行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本市场的行情主线，包括交易所、券商、基金(jīn)工商(shāng)各方对此也比较(jiào)重视，基金公司(sī)肯定会重点发行，但目前市场上也存在不少央企主题基金，因此预计(jì)此(cǐ)次央企(qǐ)股东回报(bào)ETF发行也会相对(duì)理性。”一(yī)位基金(jīn)公(gōng)司人士表现。

　　一位券商人士也(yě)表(biǎo)示，所(suǒ)在券(quàn)商会参(cān)与其中一只央企股东回(huí)报ETF的发行工作(zuò)，但并(bìng)不会过度(dù)冲(chōng)刺(cì)首发规模。

　　“首先，央企股(gǔ)东回(huí)报ETF契合目前(qián)资本市场(chǎng)的(de)行情主线，产品本身(shēn)就比较好卖；其次，我们近(jìn)期已(yǐ)将考核侧重点放在(zài)产品保有量上，同时降低基金首发的考核权重。”上述券商人(rén)士称。

　　一位基金公司人(rén)士也预计，类似(shì)去年(nián)中证(zhèng)1000ETF的发(fā)行大战不会在此次央企股东(dōng)回报ETF上上演。“近期多家基金公司上报的中证国新央企(qǐ)ETF已经分为三批陆续推(tuī)向市场(chǎng)，而(ér)不是九只同(tóng)时获(huò)批发(fā)售，就是为了避免发行大(dà)战(zhàn)的出现。”

　　“尽(jǐn)管销售机(jī)构不会过(guò)度拼基金(jīn)首(shǒu)发，不过，目前市场上非常关(guān)注‘中(zhōng)特估(gū)’板块，预计发行(xíng)情况也会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金(jīn)积(jī)极(jí)布局央企主题产品

　　为投资(zī)者带来分享改革红利工(gōng)具

　　“中特估”成为今(jīn)年(nián)以来资本市场的热门，基(jī)金公司也积极布局相(xiāng)关产品。

　　中(zhōng)国基金报从Wind数据发现，今年(nián)以来全市场(chǎng)已(yǐ)有18家基金公司陆续申报了21只央国企主题基(jī)金，易方达、汇添(tiān)富(fù)、南方、博(bó)时、招商等各大公募(mù)巨头都有(yǒu)参与，其中嘉实(shí)、华(huá)安、银华基(jī)金等(děng)多家机构，还各申报了主、被动两只产(chǎn)品(pǐn)，积(jī)极填补这一产品条(tiáo)线。

　　除(chú)了中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF之外，此前(qián)，易(yì)方达(dá)、南方、银华(huá)还同时上报(bào)了跟踪“中证(zhèng)国新央企科技引领指数”的ETF，工(gōng)银(yín)瑞信、博时、嘉(jiā)实则上(shàng)报了(le)中证国新央企现(xiàn)代能源ETF，据(jù)了解，上述中证国新央(yāng)企ETF也有望(wàng)尽(jǐn)快获批，会陆(lù)续进入(rù)发行。

　　伴随着这(zhè)些(xiē)主题产品的(de)发行，意味(wèi)着，个(gè)人(rén)和机构投资者拥有(yǒu)配(pèi)置央企特(tè)色指数(shù)、分享改(gǎi)革红利的(de)便捷工(gōng)具(jù)。

　　据业内人士表(biǎo)示，早(zǎo)在去(qù)年11月，证(zhèng)监会(huì)主席易会满提出“探索建(jiàn)立具有中国特(tè)色的估值体系，促进市场资源配置(zhì)功能更好发挥(huī)”。这一讲话(huà)为A股市(shì)场未来发展和改革指明了方向(xiàng)，成熟完善的估值体系对于资本市场的价值(zhí)发现以(yǐ)及资源配置(zhì)功能的发挥有重要(yào)作用，也是资本市场支持实体经济发(fā)展(zhǎn)的重要基(jī)础。因此，看准“中国特色估值(zhí)体系”背景之(zhī)下，央国企估值重塑的(de)机遇，行业对这一领域的产品积极布局(jú)。

　　“我们(men)目(mù)前(qián)储备了(le)不少(shǎo)央国(guó)企(qǐ)主题基金，就是看准这(zhè)类企业的投资(zī)价值。”据一位(wèi)基金公司人士表示(shì)，建立具有中国特色(sè)的(de)估值体系(xì)，有助于提升市场对国有上市企业的关(guān)注(zhù)度，对企业估值层面(miàn)的各类因素做进一步的研究和探讨，强化相关领域在新(xīn)环(huán)境下的资产价格预(yù)期。

　　此外，广(guǎng)发(妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确fā)基金罗(luó)国庆表示(shì)，从(cóng)长期来(lái)看，央国企板块(kuài)的投(tóu)资逻辑是比较(jiào)完备的：一是央企是实现(xiàn)国(guó)家战略发展(zhǎn)的“排头兵”，不断受(shòu)到(dào)政(zhèng)策的(de)支持与引(yǐn)导(dǎo)；二是央企作为(wèi)资本(běn)市(shì)场“压(yā)舱石”“基本盘(pán)”具有重要作用；三是央企引领科(kē)技创新，研发占比逐年提升；四是央企仍是A股估(gū)值洼(wā)地。未来在不断完善中(zhōng)国(guó)特色现代资(zī)本市场下，预(yù)计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇(huì)添富(fù)基金经(jīng)理晏阳也表(biǎo)示，当(dāng)前稳健的经营(yíng)业绩为央国企的估值(zhí)重塑提(tí)供(gōng)了市(shì)场认可的基础。从盈利能力方面来(lái)看，近年来(lái)央国企ROE出现明显(xiǎn)企妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确稳回升，目前已超过其他类型企(qǐ)业，高于(yú)A股平均水平，体现出(chū)央国(guó)企较强的(de)“价值创造”能(néng)力。从成长性来看，2022年三季度国资委旗(qí)下(xià)上市(shì)央企营(yíng)业总收入同比增长8.53％，同(tóng)期全部(bù)A股为2.52％；归母净利润同比(bǐ)增长12.53％，而同期全部A股仅(jǐn)为8.01％，体现出(chū)央国企(qǐ)的发(fā)展韧劲。展(zhǎn)望(wàng)未来，央国(guó)企上市公司质量(liàng)的提升或将成为央国(guó)企估值重塑的核心动力。

　　招(zhāo)商基(jī)金量化(huà)投(tóu)资部基(jī)金经理(lǐ)刘重杰(jié)也(yě)表示，从公司(sī)经营的角度看，上市央、国企的盈利(lì)能力相比A股市(shì)场整体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率、股(gǔ)息率过往长期领先，具备较(jiào)高的(de)长期投资价值，或(huò)更符合机(jī)构投资者、个(gè)人养老金等配(pèi)置性的需求。在中国特色估值体系(xì)的(de)推进(jìn)过程中，央企(qǐ)股东回报指数(shù)具备较(jiào)好的长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　关(guān)于央企回(huí)报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所(suǒ)跟(gēn)踪的央企(qǐ)股东回报指数是什么(me)？

　　答(dá)：中证国新央企股(gǔ)东回报指数，指(zhǐ)数(shù)由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属现 金(jīn)分红或回购总(zǒng)额占总市值比率较(jiào)高的50只上市(shì)公(gōng)司证(zhèng)券作为指数样本， 以(yǐ)反映央企股东回(huí)报主题上市公司证(zhèng)券的(de)整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁(tiě)、建筑装饰、公用事(shì)业、石(shí)油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备等，前(qián)十大(dà)成份股权(quán)重(zhòng)合计约33％，均(jūn)为央(yāng)企板块蓝(lán)筹(chóu)股。

　　央企(qǐ)股东回报指数(shù)前十大(dà)成份股：

　　数据来源： Wind、中证指数(shù)公司， 截至2023年3月(yuè)31日。

　　2、问(wèn)：中证国新央企(qǐ)股东回报指数有哪些特色？

　　答(dá)：高分(fēn)红：央(yāng)企股东回报(bào)指数聚(jù)焦高(gāo)分红与高回购央企(qǐ)，指(zhǐ)数近12个月股息率(lǜ)为(wèi)4.86％，远高于主(zhǔ)流指数的分红水平。

　　低(dī)估值：央(yāng)企股东(dōng)回报指数(shù)当前(qián)市盈率约为(wèi)9倍，相对于主流指(zhǐ)数表现出更(gèng)低的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，央企(qǐ)估值重(zhòng)塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五(wǔ)年ROE水平均稳定(dìng)保持在(zài)8％以上，体现(xiàn)出(chū)较(jiào)好的(de)盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产(chǎn)品募集日基本是(shì)5月15日至(zhì)5月19日。投资(zī)者可选择网上现金(jīn)认购、网下(xià)现(xiàn)金认购和网下股(gǔ)票认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行有限额(é)么？

　　答：目(mù)前3只产品募集规模上限为(wèi)20亿(yì)元，如(rú)果(guǒ)募集(jí)规模超(chāo)过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目(mù)前这(zhè)3只央企回(huí)报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购(gòu)费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认(rèn)购(gòu)费用来看，在认购金额低(dī)于50万，认购费(fèi)均为(wèi)0.8％，在50万和100万之间，广(guǎng)发旗(qí)下产(chǎn)品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产(chǎn)品均(jūn)为0.5％，而托(tuō)管费上，广发旗下产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安排，以及后续(xù)做市商如何(hé)安排？

　　答(dá)：这(zhè)3只ETF将在上交所(suǒ)上市。多家公司(sī)后续将安排做(zuò)市商(shāng)，保障充分的流动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目前看，这三家基金公司都由“实(shí)力派”来担纲(gāng)基金(jīn)经理。其中广(guǎng)发央企回(huí)报ETF拟任(rèn)基金经理罗国庆为广发基金指数(shù)投资部副总经(jīng)理(lǐ)，而汇(huì)添富央企(qǐ)回报ETF采(cǎi)取了双基(jī)金经理来(lái)管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回(huí)报指数(shù)历史表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数(shù)过去三年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红利指数(shù)的表现。

　　9、问：如何看待央企指数(shù)的(de)投资价(jià)值？

　　第一(yī)、央企(qǐ)特色突出(chū)：1、市(shì)值优势明显，具备较高的长期投资价值；2、央企经营(yíng)较(jiào)稳健(jiàn)，整体平(píng)均盈利高于A股；3、肩负(fù)社会责任，是国家(jiā)战略发展(zhǎn)主力军(jūn)。

　　第二、“中特估”背景：估值较低(dī)，重塑中国特色估(gū)值(zhí)体系(xì)背景下估值提(tí)升空间较大(dà)。

　　第(dì)三、红利因子(zi)叠加：1、红利属性更(gèng)明显，追求分(fēn)享(xiǎng)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展成果(guǒ)2、具备一定(dìng)抗(kàng)通胀能力和抗风险的配置(zhì)效(xiào)益(yì)。

　　10、问(wèn)：目(mù)前(qián)央企概念已经涨过一轮了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当前估值仍(réng)处于较低(dī)分位水(shuǐ)平。截至2023年4月底，中证央(yāng)企指(zhǐ)数市盈(yíng)率TTM为10.59，低于(yú)全市场中证(zhèng)全指的17.07。自2014年底至今，中证央(yāng)企指数估值水平（市盈率TTM）处于(yú)其38％分(fēn)位水平。无(wú)论横向对比还是纵向比较，央(yāng)企整(zhěng)体(tǐ)估值水平与其经济(jì)地位并不匹配，亟待改善，在政策支持(chí)下有(yǒu)望(wàng)迎来重塑。

　　二(èr)、央企重(zhòng)估或是贯穿全年(nián)的主线。从券商(shāng)机构的(de)对外观点(diǎn)来看，多家券商(shāng)明确表示(shì)今年的投(tóu)资主线之(zhī)一就是央(yāng)国企价值重估。部分券商的观点如(rú)下(xià)：

　　国信证券：继续(xù)把握国企价值重估这(zhè)一投(tóu)资主线；

　　银河证券(quàn)：不受黑天鹅干扰(rǎo)，坚持数字经济+国企改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数字经济+国(guó)企改革的(de)投资主线更为清(qīng)晰；

　　光(guāng)大证券：在(zài)新一(yī)轮(lún)国企(qǐ)改(gǎi)革和中国特色估值(zhí)体系推动下，当前国企价值重估行情有望持续(xù)并形成主线行情。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确