全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得(dé)桥水大幅加(jiā)仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖(mài)卖(mài)卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品个股，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持(chí)仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也(yě)减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从去(qù)年年底以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经(jīng)济更(gèng)加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一(yī)致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严(yán)重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在(zài)周期的(de)下(xià)一(yī)阶段出现。与西(xī)方国家(jiā)相(xiāng)比，中国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和(hé)地(dì)区的政策制(zhì)定(dìng)者支持(chí)货币和信用流动，这降低了(le黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗)折(zhé)现率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情(qíng)带来(lái)的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一(yī)共和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再做出决策(cè)。

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