金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)12日消(xiāo)息 国(guó)内期货市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货(huò)多(duō)数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液(yè)化石油气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超(chāo强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题)3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深(shēn)跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的(de)数据(jù)，美国4月生(shēng)产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于(yú)预期，反(fǎn)映出(chū)生产(chǎn)物(wù)强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题资通胀压力进一步趋缓(huǎn)。结合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月(yuè)美联(lián)储(chǔ)大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一(yī)方面，此前加息结束乃至(zhì)降息(xī)已然(rán)成为一种共识，因此本周在美联(lián)储越来越多官员(yuán)为(wèi)鹰派站(zhàn)台(tái)的(de)情(qíng)况下，预(yù)计从(cóng)加息结束到(dào)降息周(zhōu)期开启，仍有近(jìn)一个季度的(de)时间，在此期间将(jiāng)面临(lín)经济(jì)和(hé)政策(cè)的不确定性，贵金属部分回吐(tǔ)前(qián)期超涨(zhǎng)的(de)幅度(dù)。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，上周初请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预期下滑(huá)，白银因工业属性偏(piān)强(qiáng)大幅下跌(diē)，在情绪修复之前难言企稳，后续(xù)还(hái)需关注海外衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期(qī)与有色(sè)金属走(zǒu)势拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发，有(yǒu)色金属(shǔ)将会走弱，白银连续(xù)上涨后会面(miàn)临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观经济(jì)衰退预期将会继续影响有(yǒu)色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据疲软增(zēng)加(jiā)美(měi)联储强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题政策转(zhuǎn)向宽松预期以及(jí)经(jīng)济风(fēng)险依然(rán)利好贵金属(shǔ)，但(dàn)是美元指数大幅上(shàng)升使得贵金(jīn)属承压(yā)回落，而铜铝等(děng)有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工(gōng)业属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现弱于黄(huáng)金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等(děng)因素综(zōng)合(hé)影(yǐng)响下，白银高位回落，下方仍有一定的(de)空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破(pò)该位置将会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支(zhī)撑；上方关注继(jì)续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继续(xù)等白(bái)银行情企稳再低(dī)位做多。美欧银行业(yè)危机引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转向，美(měi)元美债(zhài)走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继(jì)续(xù)关注(zhù)调整行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽松(sōng)转向、经(jīng)济下行风险、银行业风险与(yǔ)债务上(shàng)限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观(guān)因素下(xià)，黄金将会不(bù)断刷(shuā)新历史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然(rán)是(shì)核心(xīn)建议。

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