在(zài)锂价初(chū)现企稳态势的微妙时(shí)点，头(tóu)部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季(jì)报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩高(gāo)科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公司(sī)管理层对(duì)中国基(jī)金报(bào)记者表示(shì)，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸(suān)锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司(sī)一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一定程度(dù)上反映(yìng)了电池厂商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国(guó)轩高科(kē)方面看来(lái)，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高于(yú)动力电池(chí)。换言之，从增(zēng)速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心(xīn)原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也(yě)在一定程度(dù)上反映(yìng)了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游带(dài)来的(de)阵痛。

　　不过，今年(天津面积多少平方公里nián)以来锂价(jià)又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)已(yǐ)经连(lián)续(xù)两(liǎng)日(rì)上涨，两(liǎng)日(rì)内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能(néng)形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过一季(jì)度(dù)观察来(lái)看(kàn)，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定增长阶(jiē)段(duàn)，储能行业在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)是(shì)处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度(dù)将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规模交付，而(ér)储能大(dà)规模交(jiāo)付会(huì)带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际(jì)上，同样的(de)情况也(yě)发生在宁(níng)德时(shí)代(dài)与亿(yì)纬(wěi)锂能身上，其中宁(níng)德时代一(yī)季度(dù)毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归(guī)理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会(huì)趋(qū)于较(jiào)为(wèi)合理增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们(men)依然判断今年(nián)新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩(kuò)天津面积多少平方公里张。其(qí)南(nán)京基地(dì)智能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目(mù)、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地(dì)年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳州基(jī)地(dì)年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产。据规划(huà)，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其(qí)截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国(guó)轩(xuān)高科存货(huò)水平保持了较(jiào)低(dī)位置。国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅(yì)也表示，由于(yú)公司(sī)在(zài)江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自(zì)产不(bù)足(zú)，“外(wài)购(gòu)只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位(wèi)下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德(dé)时代(dài)一季(jì)度报告显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提(tí)到，库存(cún)已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续将根据规(guī)划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一份研(yán)报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库(kù)存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解(jiě)液库存周期大(dà)幅(fú)下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜(mó)约(yuē)为(wèi)一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基(jī)本(běn)保(bǎo)持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来(lái)强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步(bù)伐，收购(gòu)博世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运(yùn)营。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速将(jiāng)会比动力电(diàn)池更天津面积多少平方公里高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这(zhè)一观(guān)点。他(tā)预(yù)计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储市(shì)场需求预计(jì)会在(zài)下(xià)半年(nián)放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度(dù)开始将进入(rù)交付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照这一数(shù)据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空间(jiān)比(bǐ)动(dòng)力电池上升空(kōng)间更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环节(jié)，因(yīn)为涉(shè)及到用电(diàn)需求(qiú)，每(měi)年到了第二(èr)季度开始后才爆发。而(ér)在大储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出货是在二(èr)季度以后，目(mù)前(qián)订单状况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外(wài)，海(hǎi)外(wài)的客(kè)户也正逐渐接受中国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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