OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子公(gōng)司哲(zhé)库科技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二级(jí)市场的影响仍未停(tíng)歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下跌走势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大，尾盘有所拉升(shēng)，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关(guān)于(yú)停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的(de)通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注(zhù)哲库科(kē)技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相关(guān)负责(zé)人也表示，近(jìn)期已(yǐ)同步启动了应急(jí)预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东新区(qū)国资委也高(gāo)度关(guān)注。

　　多位业内人士表示，华安张江光(guāng)大园REIT近期市(shì)场波(bō)动(dòng)较大，但其实不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短期(qī)出租(zū)率(lǜ)下(xià)跌并不会(huì)从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价值，投资(zī)者(zhě)应理性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园(yuán)REIT

　　二级市(shì)场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科技的事件继续扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市场价格(gé)开始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一(yī)度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价格(gé)有所回(huí)升，最(zuì)终报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息(xī)影响，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT最近几(jǐ)个交易日(rì)二级(jí)市(shì)场(chǎng)价格表现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日(rì)以来，3个交易(yì)日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整体表现上(shàng)看(kàn)，目前(qián)上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业(yè)园区(qū)基(jī)础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产业(yè)园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只(zhǐ)均有不同程(chéng)度下(xià)跌(diē)，8只产业园区基础(chǔ)设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经(jīng)披露张江光大(dà)园项目出(chū)租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此(cǐ)导(dǎo)致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最近几个交易日(rì)场内资金有所流(liú)出(chū)，但是，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下(xià)跌并不会从(cóng)根本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目(mù)前随(suí)着二(èr)级市场价格下跌，风(fēng)险也(yě)得到(dào)一定(dìng)释放，但(dàn)是价格(gé)涨跌(diē)会受到基本面(miàn)、情绪面等(děng)多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是不(bù)是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场(chǎng)跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益率高的(de)产品具备一定的投资价值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏的步伐，产业园(yuán)区、物流类(lèi)等REITs产品具(jù)备一定的(de)投(tóu)资价(jià)值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基(jī)金执行(xíng)董事(shì)高如星对此(cǐ)表示，若张江园(yuán)区最终能顺(shùn)利(lì)解决招商，平(píng)稳过度对经营(yíng)现(xiàn)金流没有(yǒu)造成大的影(yǐng)响，“事件性利空下调(diào)至得这么(me)急、这么深，加上前期(qī)本(běn)身园区类资(zī)产就回(huí)调(diào)不少了，这就是黄(huáng)金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是(shì)落到租(zū)金收入受不受影响，影响多大，估计园(yuán)区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再(zài)迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科(kē)技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技(jì)是其扩募(mù)拟新(xīn)购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要(yào)承租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关(guān)于停(tíng)止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益(yì)人将(jiāng)继续密切(qiè)关(guān)注(zhù)哲库(kù)科技后续情况，积极做好(hǎo)相关(guān)应(yīng)对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其(qí)一季报中披露(lù)的张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)出租率下降事项，一(yī)度二级市场价(jià)格出现回落。在(zài)随后召开的(de)业(yè)绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行了解释说明(míng)，市场(chǎng)信心得到了一(yī)定提振，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的(de)线(xiàn)上和线下的(de)扩(kuò)募说(shuō)明(míng)会上，运营团队(duì)表示(shì)了对张江光大(dà)园项目的(de)信心，预计签署意向书和合同(tóng)谈判中的(de)储备租户正常转化后(hòu)，项目(mù)出(chū)租(zū)率将得(dé)到回升。没想到仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来(lái)了新的考验(yàn)。

　　因张(zhāng)江REIT的上述(shù)公告引(yǐn)起了市场各(gè)方的(de)广泛关甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写注，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项(xiàng)目的原始权(quán)益(yì)人相关负责(zé)人(rén)坦言(yán)，事发突然确实始(shǐ)料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科(kē)技消息(xī)的第一(yī)时间即奔赴现场(chǎng)进(jìn)行(xíng)了沟通和(hé)核实工作，并(bìng)同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国(guó)首批REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉(xī)新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负责人介绍(shào)说，目前(qián)储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了(le)芯片(piàn)测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技术等产业(yè)客户，租(zū)赁意向(xiàng)面(miàn)积超(chāo)过了2万(wàn)方。从意向储备转化为实际租(zū)户需要一些(xi甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写ē)时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署租赁意(yì)向书(shū)来(lái)尽快锁定一些重要租户。虽然收了三个月履约保证金给了我们一些空间(jiān)，但本着对(duì)首批扩募、对(duì)市场负(fù)责(zé)的态(tài)度，我们肯定(dìng)要全力与(yǔ)时(shí)间赛跑，把这些面积在(zài)短期内(nèi)完成去化。”相(xiāng)关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同(tóng)区域的张江光大园项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置(zhì)率，原始权益(yì)人(rén)有那么多储备(bèi)租户，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决(jué)。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光大(dà)园(yuán)一直以(yǐ)来都(dōu)坚持以市场化(huà)运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运(yùn)营表(biǎo)现稳定，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次项目的(de)大租户退(tuì)租正好发生在(zài)市场活(huó)跃度的短期(qī)低点，目前市场情况已有所好(hǎo)转(zhuǎn)。在(zài)看(kàn)到出租率下(xià)滑情况(kuàng)没有得(dé)到及时修复后，张江(jiāng)这(zhè)边也(yě)作了一定的(de)资源调(diào)配和倾斜，引入了(le)一(yī)些储备租(zū)户(hù)。

　　另(lìng)外(wài)，张润大(dà)厦和张江光大园项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔空(kōng)间、交付标准、租金水平等(děng)方面也有一些差异化，张润大厦多是(shì)两(liǎng)千(qiān)多(duō)平的大(dà)平层，楼的成新(xīn)度高一些，单价也(yě)贵(guì)一些(xiē)，张江光大园(yuán)单层以一(yī)千平(píng)的面积为(wèi)主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租(zū)户(hù)自身也会有诉求，也会(huì)根据自(zì)身需求和预算挑选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新(xīn)老资产(chǎn)的管理人(rén)都变(biàn)成了一家，后续我们在资源共享和联合营(yíng)销方面(miàn)能更加充(chōng)分发(fā)挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈及对于张江REIT的(de)定位和展(zhǎn)望(wàng)，相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，张江(jiāng)集团和张江高科(kē)目前在管(guǎn)资产约五百万方(fāng)，还有一些其(qí)他在开(kāi)发(fā)的(de)储备项(xiàng)目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实现打造(zào)张江(jiāng)园区(qū)产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚(jiān)实后(hòu)盾和储备资源。“我们非常(cháng)重视(shì)张江REIT这个资本平台(tái)和它未来的(de)发展。”相关负责(zé)人表示，“这(zhè)次扩募是(shì)我们实现基金扩容的(de)第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们(men)可能面临(lín)了一些(xiē)突(tū)发情况需要解决，但是这和我们在张(zhāng)江科学城这三十年建设发展过程中所经历(lì)的相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插曲。我们有信心(xīn)排(pái)除(chú)万(wàn)难，尽一(yī)切可(kě)能化解当前甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写突发事件的所有负面影响，维持预期和市(shì)场的信心。”

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