随着(zhe)3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表(biǎo)现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示(shì)，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲(chōng)击程度(dù)相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，但(dàn)在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和(hé)土(tǔ)耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再(zài)加上(shàng)全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南(nán)美(měi)和(hé)非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大宗(zōng)商品价格处(chù)于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国(guó)外能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈(kuì)略(lüè骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差)有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存(cún)在重心(xīn)上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可(kě)能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差需要(yào)关注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他(tā)地区(qū)，可(kě)能会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定能够(gòu)说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数(shù)月(yuè)，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化可能会(huì)对(duì)阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪(xù)和(hé)供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步(bù)收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期，出(chū)口有下(xià)滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价(jià)格重心下移(yí)会(huì)相(xiāng)对明显。

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