近期交穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行(xíng)股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及(jí)中国(guó)民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方(穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼)行，内控执行(xíng)不(bù)严(yán)或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他(tā)投资人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关(guān)业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和(hé)自(zì)律规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机(jī)构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行(xíng)业(yè)的(de)良性竞(jìng)争生态。

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