公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金(jīn)管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的(de)基金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然(rán)海外(wài)银行出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪(xù)得到(dào)稳定。国民党任公是指谁，任公指的是什么

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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