5月12日晚间(jiān)，根(gēn)据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千亿私(sī)募景林(lín)资产递(dì)交了截至2023年3月31日的修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句第(dì)一(yī)季(jì)度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超(chāo)千亿元人民币的(de)对(duì)冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资(zī)产(chǎn)持仓(cāng)曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整(zhěng)体持仓规(guī)模(mó)小(xiǎo)幅(fú)提升至17.29亿美元，折合(hé)人(rén)民币(bì)120.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿(yì)美元规模，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末，景林(lín)资产在美股市场持有34家上市(shì)公司的股票。其(qí)中，前十(shí)大持仓(cāng)标的(de)在总市值(zhí)中的占比下(xià)降(jiàng)到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖(mài)出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼(pīn)多多(duō)。

　　景林(lín)资(zī)产美股(gǔ)持仓(cāng)前十大重仓股分(fēn)别为：拼(pīn)多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与(yǔ)修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句上(shàng)季(jì)度(dù)对比，景林资(zī)产减仓了(le)133.85万股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二(èr)季度(dù)增持拼多多24.02万(wàn)股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在(zài)今年2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产(chǎn)在(zài)此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进(jìn)行了止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林(lín)新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓(cāng)市值为0.9亿(yì)元。截止至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来英(yīng)伟达(dá)累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示(shì)，截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景林资(zī)产(chǎn)的第二大(dà)重仓股。与此同(tóng)时(shí)，景林资产一(yī)季度还(hái)建仓了好未(wèi)来，期(qī)末持(chí)股数量(liàng)达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产(chǎn)认为，从全行业来(lái)看，不同年(nián)龄层(céng)的用户对“教育”的(de)需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包(bāo)括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提(tí)升(shēng)综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公(gōng)司有(yǒu)利。

　　“从行业龙(lóng)头公(gōng)司本身来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的(de)口碑和公(gōng)信力，品牌(pái)的护城河依然(rán)很(hěn)深。个别头部企(qǐ)业在K9学(xué)科之外(wài)的教育领域业务(wù)基(jī)础扎(zhā)实，原有的留学等业(yè)务恢(huī)复增长，同时素质教育、直播电商(shāng)业务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力(lì)。且(qiě)公(gōng)司的利润(rùn)和现金流稳中(zhōng)转好，同时(shí)账上资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全(quán)边际。在过去几个季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一(yī)提的是，高(gāo)毅资产对于教(jiào)育(yù)领(lǐng)域也颇为看好，但是标(biāo)的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会(huì)公(gōng)开资料显示，截至今年(nián)一(yī)季(jì)度末，高毅资产持有新(xīn)东方(fāng)24.4万股，相比于(yú)去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高毅(yì)资(zī)产(chǎn)大(dà)举买入近(jìn)156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场(chǎng)投机之风

　　自五一节(jié)过(guò)后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中特(tè)估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景(jǐng)不长，本周(zhōu)中特估仅(jǐn)热闹(nào)了一两天，随后(hòu)便开始持(chí)续下(xià)跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板(bǎn)块更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文内(nèi)容(róng)为客观(guān)数(shù)据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成(chéng)交额(é)超万(wàn)亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇(yù)终结(jié)。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周(zhōu)四便陡然跌(diē)破(pò)万亿，5月11日(rì)和(hé)5月12日成(chéng)交额连续两日(rì)萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场(修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句chǎng)的急剧降温，市(shì)场观点认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月(yuè)11日晚间发布的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据(jù)国(guó)盛证(zhèng)券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而(ér)今年4月信贷低(dī)于2021年同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长(zhǎng)期贷款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社(shè)融增(zēng)速回落(luò)，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券的点评(píng)称(chēng)，4月下旬票(piào)据利(lì)率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收(shōu)压力很大(dà)，一直在压降票据(jù)等(děng)低效资产，对分行收票额度控(kòng)制很严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据(jù)已(yǐ)经(jīng)快要接近零(líng)利率了(le)，信贷再度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的(de)后果，5月份(fèn)的贷款可能(néng)仍然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种(zhǒng)背景(jǐng)之下，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大家看到(dào)宽信用的信号出现(xiàn)，而这(zhè)可(kě)能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前(qián)市(shì)场存量(liàng)资金博(bó)弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人工(gōng)智(zhì)能和(hé)中特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛(shèng)，认为当下(xià)市场交易机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很多投(tóu)资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言，市场上大(dà)热的(de)人工(gōng)智(zhì)能，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合(hé)他(tā)们的机构审美(měi)。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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