本周铁(tiě)矿石(shí)期货价格(gé)大幅下挫，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指数五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)注意(yì)到，本周后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格(五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗gé)指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需(xū)继续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格(gé)形成(chéng)负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高(gāo)水平(píng)，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋(qū)于(yú)宽松(sōng)的悲观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局(jú)面(miàn)。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为，近(jìn)期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续(xù)下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压(yā)力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内(nèi)库存明显低(dī)于历史平均水平(píng)，低库存有望(wàng)成为常态，对补库(kù)不应有过高(gāo)期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压(yā)力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有(yǒu)限，开始面临(lín)减产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的估值(zhí)有(yǒu)中长期的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素影(yǐng)响，目前铁矿石(shí)发运依然(rán)偏(piān)低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调控力度(dù)增大(dà)，价(jià)格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的(de)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，247家(jiā)钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存(cún)按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗(lín)回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王(wáng)国清(qīng)认(rèn)为，近期(qī)市(shì)场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继续(xù)振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色板块的(de)后(hòu)市，何建辉(huī)认为，目前(qián)终(zhōng)端(duān)需(xū)求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色系(xì)整体依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释(shì)放(fàng)，下行(xíng)节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度较(jiào)前(qián)两年将有明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分悲观。预计市(shì)场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度(dù)。

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