总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添风险管(guǎn)理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的关注(zhù)度和吸(x乔布斯为什么把苹果给库克ī)引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上(shàng)海(hǎi)国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。乔布斯为什么把苹果给库克

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完(wán)善(shàn)金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求(qiú)积极推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发(fā)挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积极(jí)关注ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)的(de)稳(wěn)健运行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示(shì)，上交(jiāo)所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发(fā)展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控(kòng)安排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的(de)指导(dǎo)下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场乔布斯为什么把苹果给库克多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了(le)引(yǐn)入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的(de)作(zuò)用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不(bù)同(tóng)类型(xíng)的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，这将(jiāng)有利(lì)于(yú)投资者做(zuò)好风险管理，满足(zú)不同投资(zī)者的投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按(àn)照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类(lèi)型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来(lái)看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力也(yě)会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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