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衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去(qù)年10月低(dī)点以来股价均(jūn)接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的持续攀(pān)升，引来(lái)众多投资(zī)者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹(dàn)性优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基数(shù)下黄金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同(tóng)期(qī)低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存(cún)货(huò)增值提振毛利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟商补货(huò)需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回(huí)补，同店开店有望匹配释(shì)放，长三(sān)角地区(qū)表(biǎo)现(xiàn)尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开(kāi)利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日(rì)研(yán)报中分析(xī)，从国(guó)际金价来(lái)看(kàn)，全(quán)球地缘政治(zhì)的不确(què)定性、美(měi)国(guó)经(jīng)济衰退的不(bù)确定(dìng)性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国(guó)内消费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司(sī)有(yǒu)望凭(píng)借精准的产(chǎn)品定位，创新性的产品设计，以及(jí)积极(jí)的渠道扩张策略下，持续(xù)提(tí)升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑现业绩增(zēng)长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基本(běn)处于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍(réng)具(jù)有(yǒu)较(jiào)大的投资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模(mó)未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿(yì)元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合(hé)增长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将保持6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝(bǎo)行(xíng)业的产业链来看(kàn)，主(zhǔ)要包括上游(yóu)黄金、钻石等原(yuán)材料供应(yīng)，中游的制(zhì)造设计及下(xià)游的终端零售(shòu)环节，其中(zhōng)下游环节(jié)的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金品类零(líng)售毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，产业链附(fù)加(jiā)值(zhí)高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势的(de)渠道建设以提高(gāo)市(shì)场份额(é)，可(kě)以获得更加优(yōu)化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争格局的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前十的集团(tuán)中，除了瑞士历峰集(jí)团、路(lù)易·威登集团外(wài)其余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业(yè)头部公司周大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在2022年(nián)的(de)市占率分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。