财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联(lián)社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主要内容(róng)是(shì)进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公(gōng)司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义(yì)，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开发产品的(de)定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企(qǐ)进(jìn)行调(diào)研会的后(hòu)续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加(jiā)强行业(yè)负债质量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参(cān)会的(de)保险公司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企基本(běn)就降低责任准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有(yǒu)待监管研究后(hòu2000克是多少斤 2000克等于多少公斤)出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类型(xíng)调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降低(dī)负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以避免。中期(qī)来(lái)看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有(yǒu)过多次(cì)调(diào)整评(píng)估利率的(de)行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调(diào)整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在(zài)20世(shì)纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在(zài)的(de)利(lì)差损风险、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清(qī2000克是多少斤 2000克等于多少公斤ng)单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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