5月12日晚间，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公司（江铃(líng)重汽）100％股(gǔ)权转让交易(yì)终止，而此(cǐ)前(qián)约(yuē)定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追(zhuī)溯(sù)到两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通过山西省产权交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界(jiè)500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届(jiè)满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符合上述要(yào)求(qiú)的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规(guī)则(zé)支付了(le)保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经(jīng)协商一致，就出售交易股权(quán)签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目(mù)标(biāo)股(gǔ)权支(zhī)付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易(yì)所需的政府(fǔ)审批事(shì)项未能(néng)在(zài)约定的时间内完(wán)成，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达(dá)2年(nián)之(zhī)久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车(chē)工业(yè)集团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该(gāi)公司主要(yào)组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵(bīng)器(qì)装备集团及中国长安汽车集(jí)团有限公司(sī)，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没(méi)能被盘(pán)活(huó)。太(tài)原重汽2011年的亏损(sǔn)已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实(shí)现正常运转(zhuǎn)三公分是多少厘米 三公分是多少毫米。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将其(qí)更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意(yì)图是(shì)实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车曾(céng)表示，最终将(jiāng)建成年(nián)产10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台(tái)发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃(líng)由于对(duì)重卡市场和客户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企(qǐ)业的(de)单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年三公分是多少厘米 三公分是多少毫米(nián)9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量(liàng)严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月(yuè)31日(rì)，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃(líng)重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一(yī)举(jǔ)动的主要目的是降低江铃(líng)重汽的资产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利(lì)于江铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自身近年来(lái)日子也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)分(fēn)别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和(hé)2022年这两年(nián)间，江铃汽车收到(dào)的政府扶(fú)持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年(nián)的(de)净(jìng)利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母净利润分(fēn)别为(wèi)2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到(dào)了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年(nián)一季(jì)度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度，江铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接(jiē)盘(pán)告(gào)吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃重汽(qì)已(yǐ)暂(zàn)停生产和销售，当前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称(chēng)。

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