本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石(shí)期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意(yì)到(dào)，本(běn)周后(hòu)几(jǐ)个交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季(jì)度以来成(chéng)材(cái)消费持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润(rùn)被进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加(jiā)外(wài)围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工(gōng)同比仍下滑19.2％夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏(sū)乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本(běn)和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师(shī)何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期市场对(duì)于国内(nèi)钢厂(chǎng)减产担忧的不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外(wài)矿短(duǎn)期到港压(yā)力不大，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库(kù)存总量矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明显低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高(gāo)期(qī)待(dài)。海外主流铁矿石(shí)二季度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步(bù)进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量(liàng)也(yě)同比增(zēng)加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步(bù)转向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期(qī)的下(xià)调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁，马(mǎ)亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓(jù)风等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发运依然(rán)偏低，港口库(kù)存维持下降(jiàng)态势，不过(guò)由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控(kòng)力度(dù)增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，上海钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临(lín)下(xià)移。2309合约当前整体估(gū)值水平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补(bǔ)库为(wèi)主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增(zēng)加。综合(hé)来(lái)看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩(suō)量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整体依然(rán)承压。持续(xù)调(diào)整后(hòu)压(yā)力得到基本(běn)释放(fàng)，下行节奏将会放(fàng)缓，波(bō)动有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度较(jiào)前两年(nián)将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前(qián)位置不(bù)宜过分悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体以区间振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏(zòu)上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力(lì)度。

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