看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得(dé)州圣安(ān)东(dōng)尼奥国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地(dì)区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节(jié)目(mù)在(zài)保守派(pài)中拥有了(le)一(yī)批追随(suí)者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期(qī)经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端(duān)的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存(cún)加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分析师(shī)傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chē殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地ng)，从(cóng)国内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格(gé)需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游成本(běn)端(duān)的变(biàn)化(huà)因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自(zì)身(shēn)的(de)供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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