大家(jiā)好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低(dī)了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依浙k是浙江哪个城市的(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个交易(yì)日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高(gāo)。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持浙k是浙江哪个城市的力度(dù)进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单增加和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下(xià)，叠(dié)加上述基本面(miàn)风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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