今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注(zhù)，而(ér)公(gōng)募基金2023年(nián)一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报基(jī)金，一季(jì)度主要投资在人工(gōng)智能(néng)、算法、应用、算力端等(děng)领域(yù)，因抓住了市场机遇实(shí)现(xiàn)了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金。同时(shí)，较好的业(yè)绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸引了多(duō)位明(míng)星基金(jīn)经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在一季报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工智能板块(kuài)的带动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场(chǎng)机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知名(míng)度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强(qiáng)的(de)主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有(yǒu)的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还(hái)提(tí)到，海(hǎi)外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自身业务(wù)的(de)人(rén)工智能领域的研究(jiū)，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在(zài)产业(yè)端的积极布(bù)局，人工(gōng)智能(néng)浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　<周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人img alt="刚刚(gāng)，冠军持仓大曝(pù)光！蔡(cài)嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106019.png">

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看(kàn)，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股(gǔ)中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波龙(lóng)等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好(hǎo)的重仓(cāng)股推(tuī)动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三(sān)季末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外(wài)一只(zhǐ)基金诺(nuò)安(ān)成长并没有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在一季度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季(jì)度(dù)开启的(de)芯(xīn)片产业下(xià)行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至。产业(yè)端一季度库(kù)存水平接近(jìn)正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复(fù)，未来需求端将对(duì)设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未(wèi)来芯片需求的(de)重要增长。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片周(zhōu)期(qī)拐点提(tí)前(qián)到(dào)来(lái)。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板(bǎn)块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导体出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步的制裁(cái)已经(jīng)乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继续(xù)研发攻克(kè)先(xiān)进制程(chéng)。虽(suī)然美国的(de)制(zhì)裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角度(dù)看，芯片设备的国(guó)产化率(lǜ)却(què)取得(dé)了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下(xià)行周期(qī)的大背景下，国产替代进程加速对设(shè)备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很(hěn)可(kě)能会(huì)超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模也(yě)出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的(de)收益周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最强的主动(dòng)权益基(jī)金。这一业绩还(hái)是(shì)受到(dào)4月21日(rì)AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去年底的(de)规(guī)模仅0.7亿元，而(ér)一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅，这一规(guī)模暴(bào)涨更多来自(zì)于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极(jí)回报基金(jīn)的话题也屡见报端(duān)，成为(wèi)基(jī)民热议的(de)话题。

　　同样，受益于(yú)净值大(dà)涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)5只基(jī)金在一季度规(guī)模均出现上涨，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理基(jī)金的总规(guī)模也(yě)从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模超过700亿(yì)的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度调(diào)仓换股方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四(sì)只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决方(fāng)案，目前(qián)主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加仓，仅一个(gè)季(jì)度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只(zhǐ)可投港股(gǔ)的(de)兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一季度除(chú)了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互联网(wǎng)板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也(yě)是(shì)其主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能(néng)源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当(dāng)年(nián)弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的(de)披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路(lù)径。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来(lái)的最(zuì)高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置港(gǎng)股(gǔ)比例(lì)有(yǒu)所提升(shēng)。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整体(tǐ)做了一(yī)些持仓调(diào)整，绿城(chéng)服务、中国民航信(xìn)息网络(luò)、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股之列(liè)，通威股(gǔ)份、希望教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们(men)基于(yú)对(duì)经(jīng)济复苏(sū)预期(qī)大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同(tóng)时，我们(men)亦(yì)在一季度末(mò)期逐步逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计(jì)算机(jī)等公司(sī)。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈(yì)程度(dù)超出了我们的预期(qī)，导(dǎo)致对部分(fēn)行(xíng)业(yè)的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于(yú)中长期的(de)行业研究(jiū)视野(yě)，逆势而行(xíng)。

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